政府支持正面效应明显.PDFVIP

2008/11/20 行业 / 细分行业分类 行业研究 事件点评 政府支持正面效应明显 ——对纺织产业推动作用分析 行业评级 中性 / 维持评级 事 件 19 日召开国务院常务会议上，确定了促进轻纺工业健康发展的6 项政策措施。与此 同时，工信部为有效应对国际金融危机对我国工业经济造成的负面影响，出台了十 相关研究 项措施，确保工业经济平稳较快增长。 评 论 昨日召开的国务院常务会议上，政府通过了促进轻纺工业健康发展的 6 项政策措施， 与此同时工信部也推出十项措施应对工业增速下行压力。 摘录其中与纺织行业相关的政策包括： 1、减轻企业税费负担，缓解成本压力。继续适当提高纺织品、服装和部分轻工产品 出口退税率，清理和取消涉及轻纺企业的各类不合理收费； 2、积极扩大出口，巩固和开拓国际市场，暂停轻纺加工贸易台帐保证金“实转”政 策； 3、增加各级财政扶持中小企业发展专项资金规模，支持市场前景好、带动就业明显、 经济社会效益显著的轻纺项目； 4 、以服装行业为切入点，加快推进自主品牌建设； 5、着力缓解中小企业融资困难，加大对中小企业贷款支持力度，积极建立小企业贷 款贴息和风险补偿机制，扩大国有商业银行对中小企业的贷款规模。开辟信贷“绿 色通道”，切实解决轻纺中小企业融资难问题。 非常明显，相关政策的出台表达了政府对出口快速下滑和失业率上升的极大忧虑， 才会在短期内快速反应、出台各类扶持政策，包括不断上调出口退税率，甚至暂停 加工贸易企业台帐保证金的“实转”政策（该政策的暂停说明政府调整和优化出口 结构的决心有所松动，保增长成为政策首选）。 出口退税率上调影响分析 在此前的报告中我们已经分析过：出口退税率的上调相当于变相增加企业利润（出 口额越多，退税就越多），而保证金“实转”政策的暂停则对加工贸易类企业缓解资 金压力有所帮助。 分 析 师 往年来看，出口退税率的调整和保证金“实转”政策的变化通常伴随着贸易环境的 汪 蓉 (0755) 8249 2801 变化，是政府自主调节贸易顺差的手段之一。比如在去年政府为了缩小贸易顺差， wangrongyjs@ 就主动降低出口退税率，并出台了加工贸易台帐保证金由“空转”变“实转”的政 谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准。 1 / 5 行业研究-纺织、服装、皮毛 081120：政府支持正面效应明显（中性）.doc Nov-2008 策。 但历史经验表明，政策的变化并非引致贸易