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皮革专业市场中的苏宁电器
2012 年5 月22 日
证券研究报告·公司调研报告
商业零售行业 皮革专业市场中的“苏宁电器”
——海宁皮城调研报告
海宁皮城（002344）
盈利预测 单位：百万元；每股单位：元
推荐 （首次） 2010 2011 2012E 2013E 2014E
营业收入 1019.87 1856.49 2108.61 2699.01 3103.87
市场数据（2012-5-21） 增长率（% ） 82.23% 82.03% 13.58% 28.00% 15.00%
收盘价（元） 27.04 净利润 250.88 527.02 598.33 791.23 887.80
52 周最高/最低（元） 32.80/ 19.71 增长率（% ） 157.68% 110.07% 13.53% 32.24% 12.20%
每股收益 0.448 0.941 1.068 1.413 1.585
基础数据
市盈率（倍） 60.36 28.73 25.31 19.14 17.06
总股本（百万股） 560.00
数据来源：公司公告，日信证券研究所
流通A 股 （百万股） 156.13
流通A 股市值 （亿元） 150.08 调研内容
每股净资产（元） 4.37
股价走势图 近日，我们对公司进行了实地调研，针对公司业务的发展方向
25% 250 以及今后经营的重点与公司高层进行了交流，并对海宁皮城各
20%
15% 200 期市场进行实地调研。
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0- 0- 0- 0- 0- 1- 1- 1- 0- 0- 0- 0- 皮革专业市场的“苏宁电器”，销地市场拓展进度加快
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成交金额 海宁皮城 深证成份指数 海宁皮城作为中国皮革专业市场的龙头公司，针对行业集中度
数
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