2011-3-31 安邦管理视野与培训资源(总第714期).pdfVIP

安邦集团研究总部 总第714 期 〖管理新情报〗 1 让并购不差钱的四种融资策略 1 打造女性高管晋升的阶梯 2 八百客在模仿中实现本土超越 3 空降CEO 如何成功植根新企业？ 4 执行力差是谁的责任？ 6 HR 管理的“跨界”玩法 7 企业拓展利润边界的三块基石 8 塑造“客户中心制”企业的途径 9 警惕企业文化建设中的误区 11 〖管理思想研究〗 12 挑战在于教会人们自己思考 12 〖管理书摘〗 16 让组织高效运转的秘诀 16 〖策略分析〗 21 CIO 早参与为何会降低并购成本？ 21 〖企业家谈管理〗 25 舒尔茨：后退一步，大步向前 25 〖客户问题反馈〗 31 〖管理视野与培训资源总第714 期内容调查表〗 32 〖管理新情报〗 让并购不差钱的四种融资策略 自中国企业诞生以来，企业融资，尤其是私营企业融资就是一大难题。作为一种需 要花费大额资本金的商业行为，并购交易的融资更是难上加难。有一次，我问一位企业 家说：“你为什么不采取并购整合发展战略呢？”企业家直截了当地告诉我：“没钱啊！” 这就是中国企业目前并购融资的真实现状，许多企业连正常运转的流动资金都吃紧，更 何谈有多余的钱去实施并购呢？在企业并购战术体系中，并购融资占有非常重要的地 位，有资金不一定能并购成功，但没有资金，并购成功的难度无疑会大许多。因此有解 决并购融资难的四种策略，希望可以为有需要的企业并购融资解决实际问题。第一、欲 买先卖，坚持内部融资为先。欲买先卖就是如果你想并购一家目标企业，但是手里的钱 又不是很宽裕，那就先卖掉自己的一部分业务或某个子公司。企业并购融资最容易造成 的就是企业的财务危机，财务风险也是并购交易的首要风险之一，因此为了降低并购融 资成本和风险，应坚持内部融资为先，剥离非相关主业资产，特别是那些长期利润低下 甚至亏损的业务，趁早退出，为下一步的并购留下更充裕的资金保证。第二、创新融资 观念，巧妙破解资金紧张。企业要转变以往的融资观念，并购是一件颇需要创新意识的 事情，实施并购交易首先要善于创新，通过创新使得并购融资的难题迎刃而解。首先要 转变资本观，一些设备、债权、技术、品牌、管理、专利等等都是可以用来作为并购支 付的资本方式，目标企业需要的不一定都是现金，可能更需要其他的一些东西，找出来 满足他，你就可以拥有他，就算不能用非现金的方式来支付并购资金，但通过创新支付 方式，只要可以大大缓解并购融资难题，比如延期支付、部分支付等等。第三、精明的 选择外援，警惕高成本陷阱。在通过内部融资、创新融资与支付都不能奏效的前提下， 首先要考虑实施并购交易是不是真的值得冒风险来继续进行，如果坚持，就只有借助外 援来达成并购了。外援指的是VC 、PE 股权投资基金，还有专项的并购贷款。并购需要 的是长期融资，短期的过桥资金难以满足，因此只能更多地寻求外部股权融资，通过出 让一部分股权，换来资金和一些增值服务，股权基金会帮助你去实施并购交易。但是基 1 金管理人都是精于算计的“天才”，他们投资你是为了赚取高额利润，因此要精明选择 外援，同时尽量控制外部融资的成本。第四、灵活选择信托融资，解决并购融资困局。 信托融资就是利用信托公司的自有资金或者信托资金帮助并购企业收购目标企业的股 权。商业银行的债权融资成本低但是周期短不易获取，股权基金的股权融资成本高，这 时信托融资就显得突出了。由于信托的灵活性，融资周期长达几年，可以满足并购交易 的周期要求，而且信托融资的成本相对较低，如果并购企业可以加以灵活运用，有时候 可以收到奇效。 打造女性高管晋升的阶梯 目前，越来越多的女性高管在企业中扮演着重要角色，这已经成为一种趋势。根据 京都天华会计师事务所公布的调查显示，女性高管占中国企业管理层的34% ，与2009 年的31%和2007 年的32%相比稳步上升。而在女性高管中，担任CEO 一职的比例高 达19%，远远高于全球8%的平均水平，排名全球第二。然而即使如此，女性高管的升 迁之路与男性相比也绝非一路坦途。许多公司都设有专门针对女性员工的辅导计划。然 而，是不是所有接受过辅导的女性员工，最终都得到了晋升呢？研究发现，不是所有辅 导活动都有同等的效果。导师与门生之间，还存在一种被称为“保荐”的特殊关系。导 师会利用自己在高层管理