第12章经济活动全球化的区域影响.pptVIP

* 佛山科学技术学院资源环境系 * 五、东南亚金融危机及其启示 (一)经济全球化与金融危机 　　1．金融国际化是当代世界经济的重要现象之一 　　2．金融国际化易于成为世界金融危机的诱因 * 佛山科学技术学院资源环境系 * (二) 东南亚金融危机及其启示 1．东南亚金融危机过程 这场危机首先是从泰铢贬值开始的，1997年7月2日。泰国被迫宣布泰铢与美元脱钩。实行浮动汇率制度。当日泰铢汇率狂跌20％。和泰国具有相同经济问题的菲律宾、印度尼西亚和马来西亚等国迅速受到泰铢贬值的巨大冲击。7月11日，菲律宾宣布允许比索在更大范围内与美元兑换，当日比索贬值 * 佛山科学技术学院资源环境系 * 11.5％。同一天，马来西亚则通过提高银行利率阻止林 吉特进一步贬值。印度尼西亚被迫放弃本国货币与美元 的比价，印尼盾7月2日至14日贬值了14％。继泰国等东 盟国家金融风波之后，台湾的台币贬值，股市下跌，掀 起金融危机第二波，10月17日，台市贬值0.98元，达到1 美元兑换29．5元台币，创下近十年来的新低，相应地当 天台湾股市下跌165．55点，10月20日。台币贬至30．45 元兑1美元。台湾股市再跌301.67点。台湾货币贬值和股 市大跌，不仅使东南亚金融危机进一步加剧，而且引发 了包括美国股市在内的大幅下挫。10月27日，美国道·琼 斯指数暴趴554.26点，迫使纽约交易所9年来首次使用暂 停交易制度，10月28日，日本、新加坡、韩国 、马来西 * 佛山科学技术学院资源环境系 * 亚和泰国股市分别跌4.4％、7.6％、6.6％、6.7％和6.3 ％。特别是香港股市受外部冲击，香港恒生指数10月21 H和27日分别跌765.33点和1200点，10月28日再跌1400 点，这三大香港股市累计跌幅超过了25％。 11月下旬， 韩国汇市、股市轮番下跌，形成金融危机第三波。11 月，韩元汇价持续下挫，其中11月20日开市半小时就狂 跌10％，创下了1139韩元兑1美元的新低；至11月底，韩 元兑美元的汇价下跌了30％，韩国股市跌幅也超过20％。 与此同时，日本金融危机也进一步加深，11月日本先后 有数家银行和证券公司破产或倒闭，日元兑美元也跌破1 美元兑换130日元大关，较年初贬值17．03％。从1998年 * 佛山科学技术学院资源环境系 * 1月开始、东南亚金融危机的重心又转到印度尼西亚、形 成金融危机第四波。l月8日，印尼盾对美元的汇价暴跌26 ％。l月12日，在印度尼西亚从事巨额投资业务的香港百 富勤投资公司宣告清盘。同日，香港恒生指数暴跌73．58 点，新加坡、台湾、日本股中分别跌102．88点、362点和 330．66点。直到2月初，东南业金融危机恶化的势头才初 步被遏制。 * 佛山科学技术学院资源环境系 * 2、东南亚金融危机产生的原因 1997年金融危机的爆发，有多方面的原因，可以 分为直接触发因素、内在基础因素和世界经济因素等 几个方面。 直接触发因素包括： （1）国际金融市场上游资的冲击。在全球范围内大约 有7万亿美元的流动国际资本。国际炒家一旦发现在哪 个国家或地区有利可图，马上会通过炒作冲击该国或 地区的货币，以在短期内获取暴利。 （2）亚洲一些国家的外汇政策不当。它们为了吸引外 资，一方面保持固定汇率，一方面又扩大金融自由 化，给国际炒家提供了可乘之机。 * 佛山科学技术学院资源环境系 * （3）外债的增加。为了维持固定汇率制，这些国家长期 动用外汇储备来弥补逆差，导致外债的增加。 （4）这些国家的外债结构不合理。在中期、短期债务较 多的情况下，一旦外资流出超过外资流入，而本国的外 汇储备又不足以弥补其不足，这个国家的货币贬值便是 不可避免的了。 内在基础性因素包括： （1）透支性经济高增长和不良资产的膨胀。保持较高 的经济增长速度，是发展中国家的共同愿望。当高速增 长的条件变的不够充足时，为了继续保持速度，这些国 家转向靠借外债来维护经济增长。但由于经济发展的不 顺利，到20世纪90年代中期，亚洲有些国家已不具备还 * 佛山科学技术学院资源环境系 * 债能力。在东南亚国家，房地产吹起的泡沫换来的只是 银行贷款的坏账和呆账。 （2）市场体制发育不成熟。一是政府在资源配置上干 预过度，特别是干预金融系统的贷款投向和项目；另一 个是金融体制特别是监管体制不完善。 （3）“出口替代”型模式的缺陷。“出口替代”型模式是 亚洲不少国家经济成功的重要原因。但这种模式也存在 着三方面的不足：一是当经济发展到一定的阶段，生产 成本会提高，出口会受到抑制，引起这些国家国际收支 的不平衡；二是当这一出口导向战略成为众多国家的发 展战略时，会形成它们之间的相互挤压；三是产品的阶 梯性进步是继续实行出口替代的必