权证的定义权证的种类影响认购权证价格之因素影响认购权证价格之.PDF

權證的定義權證的定義 權證權證的定義的定義 權證為在集中市場交易之有價證券，是給予投資人一種權利，投資人付出小額資金(權利金)買進權證，便有權利在未來 一段時間內（存續期間），向發行商以事先約定的價格(履約價)買進或賣出標的資產(標的資產可以是單檔股票、指 數、ETF 等)的權利，從而讓投資人參與標的資產上漲(或下跌)賺取利潤。簡單來說權證就是投資人支付權利金 ，只要在 到期前連結標的之價格漲超過約定價，就可獲取價差。 權證相關名詞解釋 權證相關名詞解釋 權證相關名詞解釋權證相關名詞解釋 權利金： 購買權證所需支付的金額。換句話說，就是權證的市價。 權利金 權利金權利金 履約價：未來可向發行商申請履約，事先約定買進/賣出標的股票的價格 履約價 履約價履約價 行使比例：行使比例 ：每張認購(售)權證在履約時，可兌換標的證券的比率。 行使比例行使比例 ：： 存續期間 :存續期間 : 權證上市日至到期日之期間。目前市場上的權證存續期間，最短為六個 存續期間存續期間 : : 月，最長為二年， 過了到期日後，此權證即失去履約的權利 權證的種類 權證的種類 權證的種類權證的種類 依行使權利的時點分類 歐式權證：只允許投資人於存續期間最後一天行使權利。 美式權證：允許投資人在存續期間內(含到期日)任何一天要求履約。 依型式來分類 認購權證（Call Warrant）： 指持有人有權利在未來一段時間內(或未來某一特定日期)，以約定的價格購買購買一定數量的標的股票，若股票看漲買進認 購買購買 購權證。 認售權證（Put Warrant）： 指持有人有權利在未來一段時間內(或未來某一特定日期)，以約定的價格出售出售一定數量的標的股票，若股票看跌買進認 出售出售 售權證。 依標的資產分 個股型：以單一個股為標的資產。 組合型：以數檔股票之組合為標的資產。 指數型：以股價指數為標的資產。 影響認購權證價格之因素 影響認購權證價格之因素 影響認購權證價格之因素影響認購權證價格之因素 標的股價：標的股價上漲時，認購權證可依固定之履約價格買入標的資產，因此認購權證價格隨之上漲。 履約價格：履約價格愈低，認購權證獲利空間愈大，故權利金價格愈高;反之，履約價格離現股價格愈遠的，它要被執 行履約的可能性降低，所以需要花費的權利金較低。 存續期間：存續期間愈長，標的股價有愈多的機會漲幅超過履約價格，潛在獲利之機率愈大，價格愈高;反之存續期間 愈短，標的股價超過履約價格機會也會降低，因此權證價值會較低。 標的股價波動性：標的股價波動性愈大，上漲可能性愈大，故購買權證的價格愈高。 利率：利率愈高，資金借貸成本較高，故權證價格也會愈高 認購權證的價值(認購權證的價值(權