著名券商的宏观框架.pptVIP

逻辑的选择：角度决定思路－－将傅伟勋的“道”六义是否也可以借鉴？ 道体（dao as reality）－－股市作为经济（stock market as economy） 道原（dao as origin）－－股市作为价值(stock market as evaluation) 道理（dao as principle）－－股市作为心态（stock market as psychology） 道用（dao as function）－－股市作为功能（stock market as function） 道术（dao as technique）－－股市作为博弈工具（stock market as casino） 道德（dao as virtue）－－股市作为企业素质（stock market as corporate governance） 逻辑的选择：形式逻辑还是辩证逻辑 经济政策和经济走势：走势是否反映了政策效应难以说清楚 趋势总是长期的，长期是理性的，适合运用形式逻辑 波动总是难以捉摸，短期是非理性的，适合运用辩证逻辑 资产价格的上升是由多数人决定，下跌是少数人决定的 宏观与股市的关系：逻辑选择就是选择影响股价最大的变量 心理因素的作用 风动-幡动？心动！ 今天利好 明天利好 后天利好 今天利空 明天利空 后天利空 好的理论往往具有好的预见性 “Owners of capital will stimulate the working class to buy more and more expensive goods, houses and technology, pushing them to take more and more expensive credits, until their debt becomes unbearable. The unpaid debt will lead to bankruptcy of banks, which will have to be nationalized and the State will have to take the road which will eventually lead to Communism.” “资本家会刺激工人阶级大量借贷消费越来越贵的商品、房屋和新技术，这将促使他们背负越来越大的债务，直到这些债务无法偿还并导致银行破产，随后政府将对银行进行国有化，从而最终走向共产主义之路。” ——卡尔 马克思，《资本论》1867年 股市之底在你心中 股市的底部是庞大的交易群体构建出来的，是群体行为合力的结果，这是难以精准预测的。 预测股市底部几乎是不可能准确的，分析师只是提供各种预测方法，或基于历史数据寻找一些相关性。但投资的真谛还是在于寻求价值低估的品种，只要你心里认为以现在的价格投资是值得的，而不要管它是否还会跌多少，或者你喜欢这家公司，看好它的前景，那就意味着你心里有“底”了。 《上证报》7月22日 推荐书籍 《经济学原理》，曼昆，人民大学出版社 《货币金融学》，米什金，人民大学出版社 《逃不开的经济周期》，拉斯.特维德，中信出版社 谢谢！ 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * * * * * * 经济学理论是研究的套路 我们最需要的实证经济学（Positive Economics）而非规范经济学 本质就是“能抓老鼠就是好猫” 但规范经济学是宏观研究中重要的线索 经济学理论与学术流派 古典经济学（Bourgeois classical economics）是现代西方经济学理论的雏形，主要代表人物有英国经济学家配第，主要著作《赋税论》、《献给英明人士》、《政治算术》、《货币略论》等）、斯密，主要著作是1776年版《国富论》）和李嘉图，主要著作《政治经济学及赋税原理》 新古典经济学：1830年代以后，古典经济学分化为两支，即马克思、恩格斯为主要代表的马克思主义政治经济学，英国经济学家马歇尔1890年出版《经济学原理》）为主要代表的“新古典经济学” 1936年英国经济学家凯恩斯出版《就业、利息和货币通论》一书，严厉批判新古典经济学，提出“有效需求决定国民收入”原理，主张由政府干预来拯救资本主义，人称“凯恩斯革