2017年电大 2010电大财务管理形成性考核册答案.docVIP

《财务管理》四次作业参考答案 作业一参考答案： S＝P（1+i）＝5000×（1+10％）＝5500元。 一年后的今天将得到5500元钱。 P＝A×＝1000×＝1000×6.145＝6145元。 现在应该存入6145元钱。 购买：P＝160,000元； 租用：适用公式：P＝A× 方法一、P＝2000+2000× ＝2000+2000×6.802＝15604元。 方法二、P＝2000××（1+6％） ＝2000×7.360×1.06 ＝15603.2万元。 因为购买P租用P，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元。 P＝20,000元，S＝20,000×2.5＝50,000元， 将已知数带入格式S= P(1+i)， 50,000＝20,000×（1+i) ==?（1+i)=2.5 查复利终值系数表， 当i=20%,（1+ i)＝2.488， 当i=25%,（1+ i)=3.052, 采用插入法计算： ＝==?i＝20.11％。 该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11％。 作业二参考答案： 1.①债券资金成本＝×100％ ＝×100％＝6.9％ ②普通股成本＝×100％+预计年增长率 ＝×100％+7%=13.89% ③优先股成本＝×100％ ＝×100％＝8.77％ 2. 普通股成本＝×100％+预计年增长率 ＝×100％+5%=11.94% 3. 债券资金成本＝×100％ ＝×100％＝6.7％ 4.设负债资本为x万元，自有资本为（120－x）万元，则 ×+12％×＝35％ 经计算，x＝21.43万元（负债资本）， 则自有资本为：120－21.43＝98.57万元。 5.借款的实际利率＝＝13.33％。 6.借款的实际利率＝＝14.17％。 7.①普通股资金成本＝+10％＝15.56％， ②债券资金成本＝＝7.76％， ③加权平均资金成本＝×15.56％+×7.76％＝12.09％ 8.①债券资金成本＝＝6.84％， ②优先股资金成本＝＝7.22％， ③普通股资金成本＝+4％＝14.42％， ④加权平均资金成本＝×6.84％×7.22％+×14.42％ ＝9.95％。 9. = = 每股收益无差别点为：EBIT＝140万元。 (经分析可知， 当EBIT＝40万元时，选择两方案一样; 当EBIT140万元时，负债筹资方案优于追加资本筹资方案; 当EBIT140万元时，追加资本筹资方案优于负债筹资方案。) ∵预计息税前利润160万元每股收益无差别点140万元 ∴负债筹资方案优于追加资本筹资方案。 无差别点的每股收益＝＝5.36元/股 或＝＝5.36元/股 作业三参考答案： 最佳现金持有量Q＝＝＝37947.33元， 年内有价证券变卖次数＝==15.81次， TC=×R+×F（现金管理总成本＝持有成本+转换成本） =×10%+×120=3794.73元 或TC＝＝＝3794.73元。 2①预计第一季度可动用现金合计 ＝期初现金余额+本期预计现金收入 ＝（1000+2000+1000）+（30000－10000+1000）+8000＝33000元， ②预计第一季度现金支出＝（20000－10000）+5000+6000＝21000元， ③期末现金必要的余额＝2500元 ④预计第一季度现金余绌＝33000－（21000+2500）＝9500元。 3①每次最佳生产量Q＝＝＝800件， ②生产总成本＝10000+=10000+＝18000元， 或生产总成本＝10000+（×800+×10）＝18000元。 4. 最佳现金持有量Q＝＝＝119256.96元， 有价证券变卖次数＝==1.34次， 5.A方案： ①决策收益＝1000000×20％＝200000元， ②机会成本＝1000000×10％×＝12500元， 收账费用＝10000元， 坏账损失＝1000000×5％＝50000元， 决策成本＝机会成本+坏账准备及管理费用额＝12500+10000+50000＝72500元。 ③决策净收益＝200000－72500＝127500元。 B方案： ①现金折扣＝1％×50％×1200000＝6000元， 决策收益＝（1200000－6000）×20％＝238800元， ②机会成本＝（1200000－6000）×10％×＝19900元， 收账费用＝6000元， 坏账损失＝（1200000－6000）×8％＝95520元， 决策成本＝机会成本+坏账准备及管理费用额＝19900+6000+95520＝121420元。 ③决策净收益＝238800－12142