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中小企业非正规金融内生成长分析摘要：在发展中国家和地区，非正规金融对于中小企业融资具有重要的作用。在非正规金融的私人契约治理机制中，社会资本构成了经济交易中的重要资源。由于社会资本的存在，非正规金融在一定程度上是中小企业“自主自愿”选择的结果。社会资本的动态变化推动非正规金融的“关系型融资”向契约型融资转变的同时，应该辩证地看待社会资本对非正规金融的影响。 关键词：中小企业；非正规金融；社会资本；信任网络 中图分类号：F830.9 文献标识码：A 文章编号：1003-3890（2011）01-0040-06 非正规金融是民间自发形成的金融交易和信用部门，游离于国家金融监管之外，具有“跨时私人契约性质”。大量资料表明，在发展中国家和地区，非正规金融对于中小企业融资具有重要的作用，甚至在一些已经实现了金融自由化的国家和地区，非正规金融仍然不同程度地存在着。长期以来，中国非正规金融一直处于压制状态，但其规模仍然相当巨大，中央财经大学课题组（2004）测算中国地下信贷规模在7 400亿元～8 300亿元之间[1]。花旗银行（2004）估计中国非正规资本市场规模大约为9 000亿元，近2004年GDP的6.5%[2]。钱小安（2003）估计全国的民间资金大约有3万亿元左右[3]。尽管非正规金融不具有完备的金融契约形式，然而却保持了较低的违约率。人民银行广州支行课题组（200