台湾期货市场发展方向与当前课题.pptVIP

五、建置高效能電腦系統 完成電腦系統整合 配合新商品推出及因應交易結算制度變革，建置電腦相關系統 建置高效能及高品質電腦機房及作業系統 強化資通安全機制及資訊作業品質 提昇內部網站、內部系統及異地備援系統 六、推動期交稅立法 調降股價類商品之稅率 將利率期貨課所得稅改為課交易稅 敬請指教 * * * * * * 台湾期貨市場發展方向與當前課題 大綱 台湾金融商品之發展趨勢 臺灣期貨市場發展概況 台湾期貨市場未來發展課題 台湾金融商品之發展趨勢 趨勢一 財務工程蓬勃發展，金融商品創新日趨多樣化與複雜化。 趨勢二 金融現代化、國際化，政府開放腳步加快，新商品上市快速。 趨勢三 金融創新及跨市場、跨商品結合，市場監理成為重要課題。 趨勢四 部分創新商品具高風險槓桿操作特性，風險控管日益重要。 趨勢五 商品趨於複雜與專業，教育宣導、人才培育、行銷推廣面臨新的挑戰。 趨勢六 電子交易平台快速發展，交易型態及習慣蛻變中。 趨勢一：財務工程蓬勃發展，金融商品創新日趨多樣化與複雜化 遠期 期貨 交換 選擇權 股票類商品 匯率商品 債票券商品 放款/保險 趨勢二：因應金融現代化、國際化，政府開放腳步加快，新商品上市快速 標準化商品 證券市場 可轉換公司債 認購（售）權證 指數股票型基金（ETF） 期貨市場 台指期貨（1998.7） 金指、電指期貨（1999.7） 台指選擇權（2001.4） 股票選擇權（2003.1） 台灣50期貨（2003.6） 公債期貨（2004.1） 票券期貨（2004.5） 客製化商品 銀行 利率、匯率類遠期、選擇權、交換 保險公司 投資型保單 證券公司 浮動利率債券、資產交換（Asset Swap）、結構型商品（PGN、ELN） 投信公司 保本型基金 不動產證券化商品 國際期貨市場發展 交易所公司化 2002年計有19家會員制交易所改制為公司制 CME、LIFFE、SFE、SGX、HKEx等 公開上市 新加坡交易所(SGX) 、香港交易所(HKEx) 購併整合 歐洲交易所(Eurex,德國DTB及瑞士SOFFEX) 泛歐交易所(Euronext,法國、比利時、荷蘭、萄葡牙、英國) 韓國交易所(KOFEX 、KSE) 國際期貨市場發展-續 商品推陳出新 VIX-選擇權波動率指數期貨(CBOE) Emission right-温室效應氣體排放權期貨(CCX-芝加哥氣候交易所) (IPE-英國國際石油交易所) 趨勢三：金融創新及跨市場、跨商品結合，市場監理成為重要課題 因應金融創新之市場監理 因應跨商品交易之市場監理 因應跨市場交易之市場監理 趨勢四：部分創新商品具高風險槓桿操作特性，風險控管日益重要 創新商品之風險特性日益複雜 作業與管理流程的調整與創新 創新商品之風險管理系統開發 部位風險對金控體系經營之槓桿效應 擴大運用數理模型於風險管理工作 有相關經驗之風管人才之需求日殷 趨勢五：商品趨於複雜與專業，教育宣導、人才培育、行銷推廣面臨新的挑戰 創新化與簡單化之教育宣導模式 多元化與專業化之人才需求趨勢 利用金控資源推動新商品之行銷 因應新金融商品發展的新行銷模式 建立專業化之宣導與行銷團隊 趨勢六：電子交易平台快速發展，交易型態及習慣蛻變中 電子式交易占期貨市場成交比重日趨增加，目前約為34% 電子交易平台之優異性 電子交易平台對投資人交易習慣之影響 台湾期貨交易電子下單比率 33.9% 臺灣期貨市場發展概況 歷年總交易量及日均量概況 備註：統計至2004年11月底 期貨交易所開戶數 22.6 30.5 37.09 56.9 83.2 100.5 0 20 40 60 80 100 120 開戶數 88 89 90 91 92 Nov-93 年度 單位:萬戶 各商品歷年日均量 臺股 期貨 (87/7) 電子 期貨 (88/7) 金融 期貨 (88/7) 小型臺股期貨 (90/4) 臺指 選擇權 (90/12) 股票 選擇權 (92/1) 臺灣50 期貨 (92/6) 公債 期貨 (93/1) 30天期利率 期貨(93/5) 合計 87 2,233 2,233 88 3,653 714 155 4,522 89 4,944 1,512 654 7,100 90 11,659 2,807 1,596 2,334 856 19,252 91 16,661 3,367 1,479 4,210 6,316 32,033 92 26,163 3,979 4,526 5,288 87,229 851 31 128,067 93. (1-11) 36,448 6,557 9,445 7,983 176,393 1,441 25 295 1,649 240,236 指數期貨與上市