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南宁市中小企业融资难博弈分析[摘要]准确把握和破解南宁市中小企业融资难的问题事关南宁市未来的产业结构调整和经济发展方式的转变。文章通过对典型企业的走访调研，把握当前中小企业主要融资渠道现状及其特点，借助博弈分析的手段论证了大企业在中小企业融资中的巨大影响和政府应该采取的对策。认为当前解决问题的关键是政府有效约束大企业随意占用中小企业流动资金的行为 [关键词]中小企业融资；博弈分析；大企业；政府；流动资金 [中图分类号]F270 [文献标识码]A　[文章编号]1672-2728(XX年底，全市共有中小企业(含个体工商户)213885户，占全市企业总数的99％以上，创造的最终产品和服务价值相当于全市地区总值的60％以上，上缴的税收占税收总额的50％以上，提供了70％以上的城镇就业岗位，完成了全市90％以上的工业创新产品、80％以上的新技术开发。中小企业在南宁市的社会经济生活中发挥着举足轻重的作用 XX年以来，南宁市逐步建立和完善了促进中小企业、非公有制经济发展在财政扶持、税收优惠、贷款信用担保和社会服务体系等方面的政策支持框架体系。然而，当前中小企业融资难的问题依然较为突出。据不完全统计，XX年，全市90％的中小企业资金紧张，意向融资额XX年9月走访企业实地调查的过程中，4家中小企业的流动资金使用情况比较有代表性：企业A，生产包装用的瓦楞纸箱，产品销售对象是当地知名饮料企业和邮电系统。没有银行融资，日常流动资产融资依靠朋友之间的拆借，手上有很多企业的承兑汇票，由于到银行办理手续繁杂不愿去变现；应付账款基本没有，应收账款将近2000万。企业B，生产水泥快干添加剂的科技型企业，产品的销售对象是工程承包企业。对方提出的销售条件是：每项工程必须先交押金100万元再谈销售。虽然产品的质量和效果俱佳，市场也有很大的成长空间，但是做了8个项目后就再也无力扩大，没有那么多的流动资金。企业c，也是为大中型企业生产包装材料，结果该大企业倒闭时1500多万元的货款无法收回，企业经营受到重创，差一点破产倒闭。企业D，产品畅销，政府相关部门想给予适当扶持，结果被企业婉言谢绝，原因是政府资金数额少、手续多，申请政府资金还不如派人去催应收账款来得快。其实这些都已经是公开的秘密，许多大型企业特别是大型零售企业利用其在产业链中的强势地位大量占用中小企业的流动资金，应收款经常是负值，根本用不着银行贷款 通过回顾政府以往的工作，结合企业走访的情况，我们可以清楚地归纳出以下几点：首先，当前银行和政府在解决中小企业的流动资金方面所起的作用有限。其次，中小企业的流动资金实际上是被大企业所占用。最后，安全、快捷的货款回收是当前中小企业关注的融资重点。中小企业和大企业之间的融资博弈关系会影响到整个社会的融资环境 调查结果分析采用了博弈论(Game Theory)理论。博弈论是指研究多个个体或团队之间在特定条件制约下的对局中利用相关方的策略而实施对应策略的学科。中小企业和大企业的融资各有特点，又相互影响，通过调查得知，当前大企业的融资渠道主要有：占用中小企业流动资金和银行贷款；中小企业解决融资难问题的主要措施有：政府扶持资金，银行贷款和加快自有资金周转。各种融资方式各具特点。政府资金特点：融资成本最低，但资金量少，获取难(手续多、费时)，作用有限；中小企业银行贷款特点：银行融资成本高、风险大、收益低，放贷消极，中小企业贷款很难；大企业银行贷款特点：银行融资成本低、风险小、收益高，态度积极，大企业银行贷款易；占用中小企业流动资金的特点：融资成本最低、风险很小、收益很高，企业首选。表1列举出在每项大企业／小企业融资策略下小企业／大企业的博弈应对结果 博弈分析的结果告诉我们两点：其一，只要不限制大企业占用中小企业流动资金，最终的博弈平衡点是(x：A1，Y：B1)，即“政府扶持资金”成为中小企业融资的首选；然而，中小企业流动资金被大企业占用，中小企业融资难的问题依然如故。这就是我们当前的主要做法和面临的困境。其二，如果能够有效限制大企业随意占用中小企业流动资金，则博弈的平衡点是(x：A3，Y：B2)，中小企业“加快自有资金周转”成为融资首选，同时对大企业的融资也没有太大影响。因此，在当前环境下，大企业融资没问题，银行融资很容易，但是占用中小企业流动资金依然是其最佳选择。在大企业不占用中小企业流动资金的情况下，中小企业能够通过加快自有资金周转解决和缓和流动资金难问题，大企业也能够从银行融资，从整体上来看这是最好的结果。中小企业经营管理的特点是不透明、不规范，勉强融资必然要冒巨大风险。相对于企业上市、银行贷款、票据贴现、政府资助等众多外部融资手段，加速企业自有流动资金的周转率无疑是成本最低、效果最好、效率最高的手段。一旦大企业不能随意占用中小企业的流动资金，