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简论日本相互持股体制经验教训[摘　要]文章首先分析了日本相互持股制度形成和发展的历史功绩和经验教训，强调了相互持股制度在日本经济高速增长和泡沫经济形成过程中的重要作用，然后在论述相互持股制度的双面效应的基础上得出相互持股制度尚有发展的生命力和借鉴价值的结论 [关键词]相互持股制度安排；双面效应；借鉴价值 [作者简介]陈其末，湖北第二师范学院数学与计量经济系讲师，武汉大学经济管理学院博士研究生，湖北　武汉430XX年8月15日，日本战败投降，之后美军占领日本，占领军总司令部按照美国政府的指示，敦促日本实行经济的非军事化改造，重点推行经济民主化和资本自由化。经济民主化的措施包括解散财阀、分散资本、大企业化小，并且从人事方面排除派出财阀家族对企业的控制，从而在一定程度上消除了财阀垄断资本的封建家族式统治，瓦解了财阀企业的内部结构，切断了财阀组织及其人事上的纵横关系，降低了日本产业和资本集中的程度，部分地消除了军国主义再发生的经济基础，同时创造了比二战前宽松的自由竞争环境，为大批中小企业的成长和新兴经营管理者登上经济舞台提供了条件，从总体上看，促使日本逐渐改变传统的经济统制惯性而向自由资本主义迈进 但是，这种在外国强权施加压力下的改造是很不彻底的，解散财阀只是解散了财阀家族掌控的控股公司，被改变的仅仅是原财阀自上而下的控制方式，而原财阀所属的企业大多依然存在。所有依法被分散化小的企业，实际还都掌握在原财阀或与原财阀关系密切的经营者手中。至于原财阀垄断集团所属的银行则没有受到触动。因此原来的银企关系并没有什么改变。所有被“斩首”的原财阀集团下属的企业，为了加强联系，共同对付资本自由化新形势下可能产生的来自外部的敌意收购和兼并，相继作了相互持股的制度安排，从而形成了新的资本结合。使多个企业“集结在一个资本系列之下”(孙执中，XX年为1％，1954年为13.996，1958年为XX年为12.4％，1958年为17.8％；住友银行1953年为4.596，1958年为16.596(朱明，XX年，旧财阀系三大企业集团采取共同投资公司形式发展石化工业。1955年7月，三井石化公司成立。注册资本2.5亿日元，由三井集团8家大企业共同出资，其出资比率为：三井化学29。89％，三井矿山9.98％，三池化成9.98％，三井金屑9.98％，东洋高压9.98％，兴亚石油，9.98％，东洋人造丝9.98％，三井银行9.98％。1956年4月，三菱油化成立，注册资本2亿元，三菱集团8大企业出资比率为：三菱化成22％，三菱人造丝22％，旭玻璃22％，三菱商事11％，三菱金属11％，三菱银行10％，与此同时，住友集团也成立了住友化学，其资金也来源于住友集团所属的各个企业(朱明，XX年5月3日实行的《日本国宪法》明文规定“政治民主化是经济民主化不可缺少的前提。而有了经济民主化之后，生产力才能得到真正的发展”。1949年、1953年和1958年三次修改反垄断法，为财阀企业松绑；1967年修改商法，放松对企业配股的限制，加之放宽对企业贷款的限制，因而几度掀起企业相互持股 的高潮。这种政府的积极干预、强力指导。显然是继承了“1940年体制”奠定了战后经济高速发展的“日本式经济体系的原型”(岗崎、奥野，1993) 第三，因为美国出于自身利益的需要，改变了对日本的态度，即由对日本敌对、限制、压抑转变为对日本友好、宽容、扶持。二战之后，日本投降之初，美国原本打算扶持中国国民党蒋介石集团。希望使之成为美国在东亚反共的前沿代理者。然而中国国民党很快地败于中国共产党。而掌握了中国大陆政权的中国共产党却明确地站在了苏联一边，于是美国便转而扶持日本。利用日本在东半球对抗中共和苏共，1950年美国发动了侵朝战争之后，日本便成了美国在东亚战争的战争物资转运站和军需物资供应地之一。美国给二战惨败的日本提供粮食、食品和其他物资，向日本输入资本，大力扶持日本经济以满足战争“特需”，美国向日本大量订购武器弹药、运输工具和后勤物资，其价值1950年达1.49亿美元，1951年达3.82亿美元，1950年至1954年总计达30亿美元。此外，美军基地还大量雇佣日本工人，为其直接服务。美国占领军还促使日本的每个县都成立公共关系办公室，并对其人员进行集中培训。日本在二战后一度以发展民用产品为主的产业又部分地转而为战争服务。原来的财阀企业通过相互持股实现了新的资本组合，并且在对外贸易中增强了竞争实力。在美国扶持和朝鲜战争刺激下，日本经济很快恢复到二战前的水平，1946年至1955年10年间的GDP年均增长率达到9.2％，为此后的经济腾飞奠定了基础。正如日本经济学家加藤弘之所说：“朝鲜战争的美军特需使日本经济起死回生。”(加藤弘之，XX年之后日本经济长期停滞不前的原因之一 第三，相互