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2017-07-07 发布于河北
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2015（其他）Dynamic Portfolio Optimisation with Intermediate Costs A Least-Squares Monte-Carlo Simulation Approach

Dynamic Portfolio Optimisation with Intermediate Costs: A Least-Squares Monte-Carlo Simulation Approach Rongju Zhang Monash University School of Mathematical Sciences rongju.zhang@ Nicolas Langrené The Commonweath Scientific and Industrial Research Organisation Real Options and Financial Risk nicolas.langrene@csiro.au Yu Tian National Australian Bank Pricing and Risk Analysis, Retirement Solutions, NAB Wealth yu.tian@.au Zili Zhu The Commonwealth Scientific and Industrial Research Organisation Real Options and Financial Risk zili.zhu@csiro.au Fima Klebaner Monash University School of Mathematical Sciences ﬁma.klebaner@ Kais Hamza Monash University School of Mathematical Sciences kais.hamza@ 1 Electronic copy available at: /abstract=2696968 Abstract We propose a dynamic portfolio optimisation strategy that takes liquidity cost into account. Our liquidity cost model is built upon the so-called Marginal Supply-Demand Curve which describes the asset price as a function of the trading volume. We extend the least-squares Monte Carlo algorith