保证金贷款规则的解释和交易案例.pptVIP

融资融券细则解读与交易案例;主要内容;中国的融资融券模式-单轨制集中授信;;融资融券交易与普通交易的区别 ;信用账户体系;丰巾瞻腮施鸦磋沮怯蝗氰涝饼炔坝饲盒宅恋玛澈尾随芭秒擞邱忧弘销粕袁保证金贷款规则的解释和交易案例保证金贷款规则的解释和交易案例;*;担保物;标的证券;例1.1：投资者甲的信用帐户中有100万现金和100万市值证券A（设折算率为70%）作为保证金，计算得到投资者的保证金总额为多少？;;折算率与担保比例; 维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 客户偿债能力的一个动态监控指标;维持担保比例≥150%，安全； 130%≤维持担保比例＜150%，警戒； 维持担保比例＜130%，通知； T+2日，维持担保比例未追加至150%，强制平仓； 维持担保比例＞300%，客户可提取保证金。;交易规则;交易规则;交易规则;交易规则;交易规则;交易规则;;;某证券公司融资融券开户业务流程示例;融资融券业务流程;投资者老张参与融资融券，证券公司信用评估后授予信用额度200万； 可充抵保证金证券的折算率以交易所标准为基准略做调整 证券公司初始设置的融资保证金比例为 1+50%-拟融资买入标的证券的折算率 证券公司初始设置的融券保证金比例为 1+60%-拟融券卖出标的证券的折算率 最低维持担保比例130%，追保后维持担保比例不得低于150%;老张通过其普通账户向信用证券账户转入 资金 50万元 可充抵保证金的证券 浦发银行 5万股 （价格20元/股，折算率70%） 经过计算证券公司确定 可用保证金（保证金可用余额）=50+20*5*70%=120万元 ;拟融资买入标的证券上海电气（价格10元/股，折算率70%） 保证金比例1+50%-70%=80% 可以融资金额120/80%=150万元，可买150/10=15万股 拟融资买入标的证券中国国航（价格15元/股，折算率50%） 保证金比例1+50%-50%=100% 可以融资金额120/100%=120万元，可买120/15=8万股 拟融券卖出标的证券中国联通（价格5元/股，折算率70%） 保证金比例1+60%-70%=90% 可以融到证券市??120/90%=133.33万元 可卖出133.33/5=26.66万股; 先融资买入5万股上海电气（价格10元/股，折算率70%） 实际融资50万元 买入交易后计算保证金可用余额 120-50*80%=80万元 维持担保比例 (50+20*5+10*5)/50=400% 经过计算证券公司确定信用证券账户安全 ;再融券卖出中国联通15万股（价格5元/股，折算率70%） 融出证券市值75万元，融券负债15万股 卖出交易后计算保证金可用余额 120-50*80%-75*90%=12.5万元 维持担保比例 (50+20*5+10*5+75)/(50+75)=220% 经过计算证券公司确定担保证券安全 ;老张拟动用部分保证金买入可充抵保证金的证券 武钢股份（价格5元/股，折算率50%） 原有50万做保证金的资金能否买？买多少？ 实际只可以买MIN[50，12.5/(1-50%)]=25万元，5万股 保证金可用余额 25+100*70%+25*50%-50*80%-75*90%=0 维持担保比例 (25+20*5+5*5+10*5+75)/(50+75)=220% ;老张卖出原来可充抵保证金的证券 浦发银行5万股，价格20元/股 则卖出资金首先归还融资负债， 担保物卖出获得的100万资金归还融资负债50万元 ，还剩50万元 保证金可用余额 50+50+10*5*70%-75*90%=67.5万元 维持担保比例 (50+50+75)/75=300% ;投资者收益 (25-20)*5+(15-10)*5-(6-5)*15 =35万