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税收对上市公司盈余管理行为影响的实证研究 姚淑瑜 (中国人民大学商学院100872) 摘要：本文从三个维度考察了税收对上市公司盈余管理行为的影响：净收益影响、现金 流量影响和收益转移影响。研究结果表明，税收从这三个方面影响公司的盈余管理行为。有 效税率越高，公司越可能调减会计收益；推迟确认会计收益导致所得税支付的现金流出减少 得越多，公司越可能调减会计收益；当母子公司存在税率差异，或母公司不同部门或业务间 存在税率差异时，公司越可能调增会计收益。此外，当公司为国有控股公司时，税收对盈余 管理行为的现金流量影响有所削弱。 关键词：盈余管理税收 一、引言 本文的主要研究目的在于考察税收是否会影响我国上市公司的盈余管理行为。 出于财务报告动机加速或推迟会计收益的确认可能会对公司的当期所得税费用和支付 的所得税的净现值造成影响。具体地说，调增会计收益的盈余管理行为可能会导致当期所得 税费用的增加以及支付的所得税的净现值的增加(税收成本)。调减会计收益的盈余管理行 为可能会导致当期所得税费用的减少以及支付的所得税的净现值的减少(税收利益)。反过 来说，较高的税收成本或税收利益可能会对上市公司的盈余管理行为产生影响。已有研究发 And iwalAnd WiisonAnd Plesko，1992：DhalWang，1992；Manzon，1992：Scholes， And And 日标愿意忍受巨大的税收成本(Scholes，Wilson And Trezevant，1994：Hunt，MoyerShevlin，1996)。 ’就我们国家而言，一方面，上市公司很多是由国有企业改制而来，由国有控股，和政府 有着千丝万缕的联系；另一方面，地方政府通过政府补贴和税收优惠等方式对上市公司的发 展进行扶持。高的国有股比例意味着企业获得政府保护、享受税收优惠待遇的可能性上升。 因此，我国上市公司有着与国外上市公司不同的生存环境，在这一独特背景之下，税收是否 会影响公司的盈余管理行为，是一个值得研究的议题。 本文从三个维度考察了税收对上市公司盈余管理行为的影响：净收益影响、现金流量影 响和收益转移影响。研究结果表明，税收从这三个方面影响公司的盈余管理行为。有效税率 越高，公司越可能调减会计收益：推迟确认会计收益导致所得税支付的现金流出减少得越多， 公司越可能调减会计收益；当母子公司存在税率差异，或母公司不同部门或业务间存在税率 差异时，公司越可能调增会计收益。此外，当公司为国有控股公司时，税收对公司盈余管理 行为的现金流量影响有所削弱。 二、文献回顾 公司应计项目的影响。文章认为，财务报告成本会影响公司的财务报告行为，因此在分析 AMll3IA对公司应计项目的影响时，首先需要控制财务报告成本的影响。这篇文章所涉及的财 务报告成本包括政治成本、债务契约成本和薪酬契约成本，分别以规模、长期资产占总资本 的比率和内部所有权反映这些成本。研究结果表明，1987年，AMTBIA生效的第一年，公司的 总应计项目显著为负，说明1987年公司存在调减会计收益的行为。规模对总应计项目具有显 著为正的影响。 And Boynton，DobbinsP1esko(1992)检验受可选择最低税(AMT)规定影响的公司是否 会操纵1986年和1987的盈余来减少他们的应纳税款。研究发现，与不受AMT规定影响的公司 相比，受AMT规定影响的公司通过操纵非经常性应计项目来减少1987年的会计收益，但是这 类公司并没有因为1987年AMT而操纵1986年的会计收益。这一结果提供了关于税收影响公司 财务报告行为的证据。研究结果表明公司为了实现税收最小化，不惜减少财务报告收益。 DhaliwalAnd 受AMTBIA影响的公司为了降低AMT的影响会在几年之内进行时间性差异和永久性差异的转 151 移。有效税率较低的公司1986年时间性差异和永久性差异增加得更多，1987年时间性差异和 永久性差异减少得更多。 Manzon(1992)考察了受AMT影响的公司的盈余管理行为。研究结