最低工资：如愿以偿？.pdfVIP

数年之前，德国出现了一个 站上发布招聘信息以及相应薪酬， 效的。雇主只要花很少的钱 (甚至 名为Jobdumping．de的就业招聘网 求职者可以参与竞价投标。雇主既 低于德国的平均水平)就可以发布 站。这个网站之所以能取得轰动效 可以聘用竞价最低的求职者，或者 招聘信息，而这些职位 (包括清洁 应 ，并不是因为它的名称。这个网 为 了聘用合适的求职者而抬高薪 工作)很快就被求职者申请一空。 站的创意其实并不复杂：雇主在网 酬。事实证明，这一理念是行之有 在德国就业率居高之时，这个网站 在2007年年中的次级债务拖欠中蒙 上市公司价值的5％ (在欧洲只占 票的部分资金就是通过举债获得 受了巨大损失，引起债务和股本市 3％)，但它们现在却占到合并或 的。 场的骚动。一些中小型基金就此关 收购事例中的近l／3。这些企业通 信贷市场最近的紧缩使某些买 门。因此又出现了同样的问题：对 过一系列大宗交易吸引民众注意， 断交易困难起来，可能会妨碍投资 冲基金崩溃会不会引发更广泛的金 例如斥资450亿美元买断能源巨头 者的钱流入私人股本企业。但麦肯 融市场危机呢? TXU公司，斥资330t乙美元买断保 锡协会认为，即使增长在短期内放 麦肯锡协会认为，最近l0年 健企业HCA公司。 慢，这个行业的资产到20l2年也将 的一些发展也许已经降低了风险 ， 私人股本企业正在推行一种新 达到1．4万亿美元。随着发展，私 但并未完全消除。对冲基金采取了 的公司治理模式 ，最好的基金能改 人股本企业将趋于成熟巩固，投资 更多样化的交易策略 ，减少了多家 善他们购买的许多公司的业绩。例 变得多样化，这会大大增强对公司 基金同时垮台的可能。借贷给对冲 如，对60例杠杆购买交易的研究发 和整个金融状况的影响。 基金的银行改善了对风险的评估和 现，其中2／3的公司改善了业绩， 这些新权力掮客如今已经站 监督，制定了合理的金融缓冲措 提出的风险受调回报是行业平均数 稳了脚跟 ，他们正在 日益渗透其他 施，在一两个对冲基金客户行将垮 的一倍。看到私人股本企业的高额 各方的领地。对冲基金正在买断公 台时能保护自己 (~n2006年夏天的 回报，上市公司股东开始更严密地 司。亚洲中央银行开始复制产油国 情况)。大型对冲基金开始增加在 审查各自管理层的业绩，要求尽快 的主权财富基金。产油国则在创造 股票和债券市场的永久资本，对投 改进。 更精细的投资工具 ，如私人股本基 资者赎回增加了更多的限制。这些 虽然私人股本基金有时候被指 金。 变化应该能改善抗御市场风险的能 责为谋取短期利益，但大多数投资 对这些新权力掮客的担忧并 力。一旦金融市场失控，对冲基金 期限在3到5年，这使他们有机会参 没有错 ，也许会证实这些担忧不无 就加入主流行列。 与公司的根本改造。他们通过增加 道理。但人们仍应该凭借事实来判 被收购公司的债务，迫使管理人达 断 ，不要因为权力转手到了金融舞 私人股本 到严格的财务目标。2007年初，随 台的新玩家那里就作出感情上的反