企业债券简介及各类企业发债应重点关注的问题.pptVIP

企业债券简介及各类企业发债应重点关注的问题;第一部分 企业债券相关问题简介;第一部分 企业债券相关问题简介;一、企业债券的定义和优势;（三）发行企业债券的优势;二、企业债券市场概况 ; 二、企业债券市场概况（二）近年来企业债券期限结构; 二、企业债券市场概况（三）企业债券发行主体结构; 二、企业债券市场概况（四）企业债券投资者结构;第二部分 发行企业债券的一般性 要求及流程;;; 净资产：股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有 限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元 累计债券余额：累计债券余额不超过企业净资产（不包括少 数股东权益）的40% 最近三年净利润：企业财务会计制度符合国家规定，最近三 年连续盈利，平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券 一年的利息 其他：已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟 支付本息的状态; 筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关 手续齐全 用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制 度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。 用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。 用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同 意以债还贷的证明； 用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%；;发行人;发行人;四、企业债券的具体申报流程;四、企业债券的具体申报流程;四、企业债券的具体申报流程;四、企业债券的具体申报流程;四、企业债券的具体申报流程;五、企业债券发行涉及的相关机构和部门;第三部分 企业债券的信用增级;其他措施;二、我国企业债券的主要增级方式;虽然目前发改委已经叫停两个发行人之间互保（间隔期较长的仍然可以，一般在一年以上），但对于采取变相连环保的方式，在公司之间形成不闭合的担保链条，则发改委并未禁止；;;设置专项偿债基金; 资信等级不低于AA级的大型国有企业或担保机构保证担保（增 级效果好、操作简单，担保方潜在代偿责任大） 多家资信等级相对优良的中小型担保机构联合保证担保（市场 化运作，增级效果不易确定） 多家资信等级相对优良的中小型担保机构进行联合保证担保， 信用级别较好的国有企业再担保（相对市场化运作，增级效果 好，交易结构较为复杂） 债券分层，优先债权无担保，次位债券设定担保；（担保方代 偿责任大，交易结构复杂）;第四部分 潜在的债券发行主体及 需重点关注的问题;一、企业债券的发行主体;;; 地方投融资公司自身收益 项目本身经营性收益 已注入融资平台公司的土地的出让金收入 车辆通行费 其他经营性收入 70%以上（含70%）的计算 营业收入/（营业收入+补贴收入或营业外收入）≥70%; 本级政府债务余额和综合财力的完整信息 地方债务余额=直接债务余额+担保债务余额/2 平台公司所在地政府负债水平超过100%，其发行企业债券的申 请将不予受理 含本次拟发债金额; 注入足额的资本金 不得将公立学校、公立医院、公园、事业单位资产等公益性资产 作为资本注入 已将上述资产注入投融资平台公司的，在计算发债规模时，必须 从净资产规模中予以扣除 公益性资产指为社会公共利益服务，且依据有关法律法规规定不 能或不宜变现的资产，如学校、医院、公园、广场、党政机关及 经费补助事业单位办公楼等，以及市政道路、水利设施、非收费 管网设施等不能带来经营性收入的基础设施等。;所处的行业及拟定的募投项目 发行人所处行业不会对发行企业债券产生实质性影响； 募投项目方面应关注其盈利前景及是否存在严重的产能过剩。 发行人财务状况 负债水平：资产负债率 ≤70%； 收入状况：成熟的产业类公司收入情况最好稳中有增； 经营性现金流：经营性现金流入及流出最好与营业收入及营业 成本相当。 资信增级 资产抵/质押担保； 第三方担保资产抵/质押担保。;五、中小企业需关注的问题;五、中小企业应关注的问题;第五部分 华龙证券债务融资业务简介;;;;三、债务融资团队主承销项目一览表