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　　【金融学论文】关于效率视角的中小企业问题研究 摘要：在全球金融危机涌向实体经济的条件下，相当部分的中小企业出现资金链断裂现象，已经倒闭或者面临倒闭。中小企业是市场经济的重要组成部分，其融资困境直接制约着我国国民经济的健康发展。我国中小企业融资难有着自身的特点，本文分析了我国中小企业融资难的成因，并在此基础上提出了解决中小企业融资困难的相关政策建议。 关键词：中小企业 融资 信用 途径 目前，在虚拟经济的危机向实体经济渗透的条件下，中小企业正在度过其艰难的“冬天”。中小企业是我国国民经济的重要组成部分，占全国企业总数的90%以上，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，现已成为推动我国经济增长的重要生力军和维护社会稳定的一支重要力量。在我国社会主义市场经济的发展过程中，融资问题一直是中小企业发展的“瓶颈”。受金融危机的影响，中小企业更加步履维艰，资金链断裂的现象不断出现，据国家发改委中小企业司的统计，仅2008年上半年，全国就有6.7万家规模以上的中小企业倒闭，且预计2009 年相当部分中小企业将面临生存困境。因此，研究中小企业的融资问题对于缓和中小企业目前的困境具有积极的现实意义。 一、我国中小企业融资现状及原因 ( 一) 融资现状 根据2004 年5 月中国人民银行发布的《中国中小企业金融制度调查问卷统计分析报告》显示, 当前中国中小企业融资难主要特点是: 短期资金融通难度低, 但长期权益性资本严重缺乏。中小企业中做大的企业融资困难得到缓解, 但其整体融资仍然十分困难。货币政策传导机制的梗阻在减轻, 但货币政策调控对中小企业冲击加大。大中城市中小企业资金充裕, 但县级以下中小企业资金匮乏。东、中、西部地区金融机构、担保机构对中小企业的支持力度加大, 但其发展呈现不均衡状态。抵押担保是中小企业融资的主要手段,中小企业信用担保机构的发展出现多样化趋势, 但蕴含较大的金融风险。特别是2008 年以来, 我国进入较为严重的通货膨胀时期, 一些中小企业信贷更难, 转而将目光瞄准了典当行以维持生存。 ( 二) 原因分析 １．中小企业自身特点成了融资难的主要原因。首先中小企业的规模较小，容易受到经营环境变化的影响，具有变数多风险大的特点，投资者很难为之进行投资，倒闭率较高，使得银行不愿意放贷给中小企业，其他投资者也不愿意对此进行投资。其次，中小企业的负债能力较低，负债能力的大小通常由企业资本决定，中小企业的资本较小，因此由此获得的贷款也有限。最后，中小企业的种类较多，资金需求频繁，但是需求量不大，这样融资就更加的复杂化，其融资成本也相应的加大。 ２．信用担保环境在一定程度上影响着中小企业的融资。我国中小企业信用担保体系正式启动于1999年，目前已形成以政策性担保机构为主体、商业性和互助性担保机构为两翼、以城市、省、国家三级担保机构构成的一体两翼三层的中小企业信用担保体系，为中小企业与银行之间架起了一座资金融通的桥梁，对缓解中小企业融资难，降低银行信贷风险起了积极做作用。但由于规模小，专业法律和行规行约建设滞后、运作不规范，抗风险能力不强，从业人员专业知识和从业经验缺乏，缺乏有效的损失补偿和风险分担机制等问题的存在，以致一些地区的中小企业信用担保机构发展过快、过滥，难以发挥其整体功能。 截至2012年底，全国融资性担保机构达8590家，资本金总额8282亿元，净资产总额8886亿元，年末在保中小企业只有23万户，其担保余额仅为1.14万亿元。从这一组数据可以明显看出，目前我国担保公司的担保能力与实际需求之间仍存在着很大的差额。 3.规模和信用水平低下，制约其融资能力。目前我国的中小企业多采用业主制和合伙制，规模偏小，信用水平偏低，直接制约着其融资能力。存在这一问题的主要原因：一是我国的中小企业虽数量巨多，但大多数仍处于小规模运转状态，规模小且经营业务单一，技术装备水平滞后，金融机构缺乏为中小企业提供融资服务的动力;二是许多中小企业没有建立完善的财务制度，没有专业的财务人员，缺乏详细和可靠的财务信息，金融机构无法有效的通过财务数据分析掌握企业的资金运用的真实状况；三是履约能力不足，履约意愿缺失，甚至出现编造虚假资料以套取银行的信贷资金，无疑给银行造成巨大损失。 4.金融市场不够健全，融资渠道狭隘。中小企业主要还是以从传统的融资机构贷款为主,其中特别是以国有银行为主要, 贷款过于集中,不利于银行的风险防范。另一方面, 改革开放20 年来,我国中小企业数量增加了4 倍, 而包括城乡信用社在内的地方性金融机构只增加了1 倍, 僧多粥少也是造成融资困难的原因之一。从贷款条件来看, 大多数企业贷款利率在5%~ 8%之间, 贷款期限在6~ 12 个月, 总贷