基于列联表方法的封闭式基金绩效持续性分析.docVIP

基于列联表方法的封闭式基金绩效持续性分析 [摘要] 随着我国基金业的快速发展，对封闭式基金的业绩进行客观、科学的评价，使市场各方都能对封闭式基金的业绩和投资效果有一个清醒而准确的认识，对于我国证券投资基金业的健康发展无疑会有着重要的意义。本文拟采用列联表分析方法，对08至10年的封闭式基金的数据进行卡方检验，以期分析封闭式基金在短期内的业绩的持续性 [关键词] 列联表分析 封闭式基金 业绩持续性 一、列联表方法概述 列联表分析方法是一种对多只基金整体业绩的持续性进行检验的方法。它是将基金业绩进行排序，然后考察排序的变化，对基金业绩的输赢变化进行显著性检验 首先考虑前后两个时期的基金业绩持续性。将前一个样本的基金按照收益率大小排序，然后计算出样本基金平均收益率R，根据基金业绩是否超过样本基金业绩平均收益率把基金划分为“赢家”（W）和“输家”（L），超过平均收益的基金称为“赢家”，等于或低于平均收益的基金称为“输家”。然后根据连续两期的业绩表现，把样本基金再进行划分。如果基金在t期和t+1期连续是“赢家”，则称之为“赢 ―― 赢”（WW）；如果基金在t期是“赢家”而t+1期是”输家”，则称之为“赢 ――输”（WL）；如果基金在t期是“输家”，但t+1期是“赢家”则称之为“输 ――赢” （LW）；如果基金在连续两期都是“输家”，则称之为 “输 ――输”（LL）。在考