第4讲商业银行业务及其管理.pptVIP

4.5 利率风险管理 4.5.1敏感型分析 敏感型分析：是将银行的资产和负债分为利率敏感型资产和利率敏感型负债。敏感型就是指资产的收益或负债的成本受利率波动影响较大的资本或负债。 资产方：有1500亿利率敏感型资产；其余的6500亿是固定利率资产。 在负债方，有3500亿元的利率敏感型负债；其余有4500亿的固定利率负债。 现在假定，原来敏感型资产和固定利率资产的年利率都为5%；敏感型负债和固定利率负债的利率都为4%，即有一个百分点的利差。如果现在敏感型资产和负债的利率都上升了2个百分点，那么，对该银行的收益有什么的影响呢？ 敏感型资产和负债的利率都下降了2个百分点，从原来的5%下降到了3%，对该银行盈利的影响 ： 结论： 当银行的利率敏感型资产多于利率敏感型负债时，市场利率的上升会增加银行的利润； 反之，则会减少银行的利润。当银行的利率敏感型资产少于利率敏感生负债时，利率的上升会减少银行的利润；反之，利率的下降则会相对地增加银行的利润。 4.5.2缺口与存续期分析 缺口：利率敏感型资产与利率敏感型负债之间的差额。 存续期分析：考虑银行资产和负债的平均存续期对利率变化对银行利润的影响。 存续期：投资人收回其债券投资资金所需平衡时间的度量指标。 例如： 假定银行发放的一笔贷款期限为五年，每年的利率为8%，每年付息一次，贷款面值为1000元，贷款到期时一次性支付本金，该笔贷款目前的市场价格与其面值相等，因此，市场利率也为8%。 该笔贷款未来的现金流： 现金流性质 时期 贷款预期现金流 8%的市场利率下的现值系数 预期现金流的现值 收到现金流的时间 预期现金流现值×时期 利息 1 80 0.9525 74.07 1 74.07 2 80 0.8573 69.58 2 139.16 3 80 0.7938 63.51 3 190.53 4 80 0.7350 58.80 4 235.2 5 80 0.6806 54.44 5 262.2 本金 5 1000 0.6806 680.58 5 3402.9 小计 — ≈1000 4314.06 由于现在购买这笔贷款的市场价格为1000元,因此,未来收回购买这笔贷款投资的平均时间约为4.314年。 例： 假定某银行的资产为1000亿元，资产的平均存续期为5年，负债总额为900亿元，负债的平均存续期为3年，并假定，银行资产原来的市场利率为5%，负债的市场利率为4.5%，现在资产市场利率上升到了7%，负债的市场利率上升到了6%，市场利率的这一变化对银行的净值有何影响呢？ 银行净值=资产市场价值-负债市场价值 4.5.3商业银行利率风险管理策略： 利率套期：利率敏感型资产多于利率敏感型负债的商业银行的支付流与利率敏感型负债多于利率敏感型资产的商业银行的支付流相互套换，从而降低双方的利率风险，这实际上是一种利率的互换安排。 掉期交易或利用期权进行套期保值。它们的优点在于，交易的成本比利率套期低，其相对的缺点则在于这些交易的合约一般是标准化的，因而难以被精确地分割或组合来满足银行的需要。 4.6资产证券化与银行风险管理 资产证券化：商业银行将非标准化的贷款资产集中起来，组成资产集全，再将集合的资产细分为标准化的、可以转让的证券资产。 资产证券化对银行的作用 提前收回贷款的本金； 提高资产的流动性； 转移了相关的信用风险、利率风险等各种风险。 如何补充资本金 注资 1998年发行2700亿元的特别国债用于补充商业银行的资本金； 2003年12月31日，将450亿美元的外汇储备划给建行和中行补充资本金； 2005年6月，政府对工商注资150亿美元。 IPO及增发 发行次级债务 混合资本债 银行 时间 资金来源 金额 招商银行 2002年 IPO 110亿元 2004年 可转债 65亿元 2004年 次级债 35亿元 浦东发展银行 1999年 IPO 40亿元 2003年 增发 25亿元 2003年 引进外资 花旗银行，6亿 2004年 增发 70亿元 2004年 次级债 60亿元 提高资本充足率的案例 经济资本 是一种虚拟的、与银行风险的非预期损失等额的资本。经济资本不是真正的银行资本，它是一个“算出来的”的数字。 在数额上与非预期损失相等，其计算公式如下：银行的经济资本＝信用风险的非预期损失＋市场风险的非预期损失＋操作风险的非预期损失。 经济资本成为银行确定其风险控制边界的基础：经济资本作为一种虚拟资本，当它在数量上接近或超过银行的实际资本（即监管资本）时，说明银行的风险水平接近或超过其实际承受能力，这时银行要么通过一些途径增加实际资本，要么控制或