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宏观经济学 第29章 货币制度 1.货币的含义 如果一个人拥有巨额财富，我们通常说他很有钱（much money），但货币（money）与一般所理解的财富意义并不相同，经济学家所说的货币指经济中人们用于向其他人购买物品与劳务的一组资产，它通常仅指现金或能够行使现金交易功能的有限几种形式。 1.1货币的职能 货币的三种职能：价值储藏、计价单位、交换媒介。 货币是人类的最大发现，它比迄今为止任何一项伟大的发明对推动社会进步和创造人类幸福的贡献都要大无数倍！ 当然，货币的显性形态又在趋于消失——我们越来越见不到“钱”了，但它的实质仍然是实实在在的。 金本位制度 通常所说的金本位制度（gold standard）是这样一种制度:一个国家宣布其货币单位与一定重量的黄金等价,持有黄金储备,并根据其所宣布的价格自由买卖黄金;对黄金的进出口不加任何限制。 1.3 美国经济中的货币 货币存量指经济中流通的货币量。 最具具有普遍意义的货币形式就是现金（Currency）——公众持有的纸币和辅币。 其次是活期存款（demand deposits）——储户可以随时开支票支取的银行帐户余额。 但除此之外还有多种形式的货币（下图）。 更广义的货币衡量 狭义货币（M1）：包括现金（Currency）（分纸币和辅币paper money and coin）和活期存款（demand deposits）两部分。 即：M1 =现金+活期存款 广义货币（ M2、 M3 ）： M2= M1 +商业银行的定期存款 M3= M2+各金融机构发行的大额定期存单 注意美联储衡量货币的指标除了上述三种概念外还有C和L。其中的 C最狭义的货币，仅指通货，L是最广义的，由上述的M3再加上储蓄债券和财政部发行的有价证券等流动资产。请注意它们之间在数量上的巨大差异。 2.联邦储备体系 货币的供给由代表国家执行货币政策的中央银行来调控。如美国的美联储（Fed）,英格兰银行、日本银行、欧洲中央银行、中国人民银行等。 中央银行与商业银行的职能是不同的。中央银行有三大职能：它是发行银行——垄断货币发行权；它是银行的银行——向商业银行办理存、放、汇业务，而不是面向一般企业和个人；它是国家的银行——代表国家贯彻金融政策以及管理国家财政收支。 2.1美联储的结构 美联储于1914年建立，由其理事会管理，理事会有7名理事，任期14年。理事会最重要的是主席，前任主席是四朝元老格林斯潘，他最初在1987年由里根任命，以后分别受到老布什、克林顿、小布什的任命，先后执掌美联储帅印18年。2006年2月，本·伯南克接替这个重要职位。 联邦储备体系由设在华盛顿的联邦储备理事会和位于全国主要城市的12个地区联邦储备银行组成，和其他中央银行一样，美联储负责管制银行并确保银行体系的正常运行，它的更重要工作是控制经济中的货币量，即制定关于货币供给的货币政策（monetary policy）。 美联储现任主席伯南克豪华的学术背景 1953年出生于佐治亚州的奥古斯塔 1975年获得哈佛大学经济学学士学位 1979年获麻省理工学院经济学博士学位 1985年起普林斯顿大学担任经济学教授 1996-2002年出任普林斯顿大学经济系主任 1987年在美联储做访问学者 1987-1989年费城联邦储备银行做访问学者 1989-1990年波士顿联邦储备银行做访问学者 1990-1991年1994-1996年2002年进入美联储 2005年任总统经济顾问委员会主席 2006年起任美联储主席 2.2联邦公开市场委员会 联邦公开市场委员会（FOMC——Federal Open Market Committee）是制定货币政策的机构，它由美联储的7位理事和12个地区银行中的5位组成，他们每6周在华盛顿开一次会，讨论经济状况并考虑货币政策的变动。 美联储的公开市场活动 通过FOMC的决策，美联储有权增加或减少经济中的货币数量。 美联储改变货币供给的主要工具是公开市场活动（Open-market operations）——买卖政府债券。 3.银行与货币供给 仅仅了解银行通过公开市场活动的货币供给影响并不能涵盖银行的货币供给机制，甚至遗漏了银行在货币供给制度中的核心作用。 这是因为，除了人们直接支配的现金外，存在银行里的活期存款往往被银行大做“手脚”——当然这是允许的。 3.1百分之百准备金银行的简单情况 准备金（reserves）指银行得到但没有贷出去的存款。 假定一个经济中有100万元货币，人们把这些钱全部存入银行，银行则把客户的全部存款都放在保险箱内，以备客户来提取款项，这时货币供给还是这100万元，与人们把这100万元货币作为现金放在手边没有任何变化。 即：如果银行全以储备金持有所有