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上外贤达——李诚 第三章 利息与利息率 第一节 利息及其本质 利息既可以是用调控经济运行的主要工具之一，同时也是观测经济运行情况的晴雨表 一、西方经济学者对利息本质的看法 威廉配第：利息是暂时放弃货币的使用权而获得的报酬 奥地利经济学家庞巴维克认为，利息是由现在物品与未来物品之间在价值上的差别所产生的。 美国著名经济学家欧文费雪认为利息产生于现在物品与未来物品交换的贴水，是由主观因素和客观因素共同决定的。 第一节 利息及其本质 英国经济学家西尼尔是节欲论的代表人物，节欲就意味着减少当前的消费，而减少当前的消费就会使现有的欲望不能得到满足，从而产生痛苦，而利息就是对忍受这种痛苦的补偿。 凯恩斯认为货币是唯一具有完全流动性的资产，人们出于交易动机、预防动机和投机动机的需要偏好以货币形式保存自己的已有资产。利息就是对人们在一定时期放弃流动偏好的报酬。 第一节 利息及其本质 二、马克思对利息本质的科学论述 利息直接来源于利润 生产或流通过程结束后，职能资本家归还所借资本，并把利润的一部分支付给借贷资本家，作为使用借贷资本的报酬。 利息只是利润的一部分而不是全部 借入者在偿还时必须要把它作为已经实现的资本，即作为价值加上剩余价值（利润）来偿还，用于偿还的利息只能是他所实现的利润的一部分。 利息同利润一样，都是剩余价值的转化形态 所不同的是剩余价值是相对于可变资本而言的，而利润是相对于全部预付资本而言的。 三、收益的资本化 在借贷关系中，利息是资本所有权收益的观念已取得了普遍存在的意义。 利息虽然来源于利润，但它与利润有着本质的区别。 生息资本要比资本主义生产方式在历史上出现的早的多。 借贷本金P，利率r及一期收益R，的关系为：R=P·r 四、我国经济学界对利息性质的认识 社会主义的利息也来源于利润，是社会纯收入的一部分，他体现着银行与企业之间，企业与企业之间、银行居民之间及居民之间按生产要素分配的经济关系。 第二节 利率及其种类 利率:是一定时期内利息额同存入或贷出本金的比率，用来表示利息水平的高低。 （一）利率的表示方法与利息的计算 1、利率的表示： 按照计算利息的时间把利率表示为三种：年利率、月利率、日利率。 年利率用本金的百分之几来表示，月利率用千分之几来表示，日利率用万分之几来表示。 单利与复利 2003年1月1日，张大将1元钱按2年期定期存款的方式存入银行，假设2年期定期存款利率为2％，按单利和复利方式分别计算，到2005年1月1日到期时，张大可以获得的本金利息和一共是多少？ 单利与复利 单利： 本息和＝1＋1×2％＋1×2% 复利： 本息和＝1×（1＋2％）×（1＋2％） ＝1 +0.02+0.02+0.02×0.02 单利与复利 若张大要将1元钱存n年，则结果又如何？ 单利：本息和＝1+(1 × 2％)n 复利：本息和＝1 × (1＋2％)n 复利所带来的“利滚利”的效果 单利与复利 张大在不同利率水平下将1元钱投资20年的收入状况： 2% 4% 6% 8% 10% 12% 本金 1 1 1 1 1 1 单利 0.40 0.80 1.20 1.60 2.00 2.40 复利 0.09 0.39 1.01 3.06 3.73 6.25 本息和 1.49 2.19 3.21 4.66 6.73 9.65 利率的种类 1、存款利率与贷款利率。 贷款利率一般高于存款利率，他们之间的差额即为存贷差。 2、固定利率和浮动利率 对于中长期借贷活动借贷双方一般都倾向于选择浮动利率。在国际金融市场上，多数浮动利率都是以伦敦银行间同业拆借利率为参照指标上下浮动。 3、名义利率和实际利率： 名义利率是指在借贷契约或有价证券上载明的利率。 实际利率是名义利率剔除通货膨胀因素以后的真实利率。 4、长期利率与短期利率 5、一般利率与优惠利率 6、市场利率、公定利率、官定利率 市场利率、公定利率、官定利率 官定利率水平（见后表） 中国的利率现状：受到官方的严格控制，绝对水平低于国际水平；利率市场化打开的一角－农信社和同业拆借市场利率，利率市场化是趋势 利率的风险控制：不能太高 第三节　利率水平的决定 一、决定利率水平的因素 （一）社会平均利润率 社会平均利润率是确定各种利率水平的主要依据。他构成了利率的最高界限。 （二）借贷资金的市场供求状况 （三）通货膨胀的预期 （四）中央银行货币政策 （五）社会再生产周期 （六）国际收支状况 （七）市场汇率水平 二、利率的作用： 1、利率与消费和储蓄 利率较高时，资本的收益提高，居民会减少即期消费，增加储蓄；而高利率也会使企业缩减生产规模，导致公众收入下降，消费减少。 2、利率与投资 利率越高，投资成本越大，投资规模会缩小；低利率则