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期货研究 期货日报 动力煤日报 2014 年 3 月11 日 2014 年 3 月11 日  小结 能源化工研究团队 产地：从山西来看，库存压力缓解。 港口：秦皇岛港口铁路到车与卸车量增加，锚地船舶数与遇到 船舶数大增，港口库存普降。 研究员姓名 马堃 期货从业编号 F0285734 运输：国内外海运费持续反弹。 电话021 kun.ma@ 进口煤：国内进口煤价格较平稳。 期货市场：成交量有所下降，但价格大幅上涨2.67%，重新站 到500 一线以上。期货市场贴水现货市场，基差有所下降，远月升 水近月主力有所下降。 进口煤价格优势不再，港口库存下降，电厂可用天数减少，未 来大秦铁路检修都将对市场构成支撑。目前，大型煤企降价是对市 场最大利空。操作上观望为主，激进投资者可适当逢低做多。 中银国际期货研究报告可在中银国际期货网站上获取（ ） 一 现货市场 1 现货价格 （1 ）动力煤指数 图一：动力煤价格指数(RMB) 资料来源：中银国际期货 （2 ）港口价格 图二：不同港口（秦皇岛港、京唐港）平仓价，动力末煤(Q5500)，山西产 资料来源：中银国际期货 2014 年 3 月11 日 动力煤日报 2 图三：秦皇岛港不同品种平仓价，动力末煤(Q5800， Q5500， Q5000 ，Q5,000)，山西产 资料来源：中银国际期货 图四：广州港进口煤库提价，印尼煤(Q5500) 南非煤(Q6000) 澳洲煤(Q5500，Q5000)山西 优混(Q5500) 资料来源：中银国际期货 2014 年 3 月11 日 动力煤日报 3 2 产销量 图五：山西商品煤产、销量（铁路），吨 资料来源：中银国际期货 3 运输 （1 ）运价 图六：波罗的海干散货指数(BDI) 资料来源：中银国际期货 2014 年 3 月11 日 动力煤日报 4 图七：CBCFI 煤炭综合指数及CBCFI 秦皇岛到其他港口运价 （元/吨） 资料来源：中银国际期货 图八：煤炭调度:秦皇岛港:锚地船舶数，预到船舶数，艘 资料来源：中银国际期货 2014 年 3 月11 日 动力煤日报 5 图九：煤炭调度:秦皇岛港:铁路到车量与港口卸车量，车 资料来源：中银国际