第二章 2010年9月3日【新华网】深交所发布ETF风险管理指引申赎.docVIP

2010年9月3日 新華網 深交所發佈ETF風險管理指引 申贖清單烏龍頻出 　　9月2日,深交所發佈了《深圳證券交易所交易型開放式指數基金風險管理指引》（下稱《指引》）,對ETF的運作和風險管理團隊、技術系統、申贖清單與參考淨值的生成和復核等等各個方面作出詳盡規定。深圳一位元ETF基金經理昨日在接受記者採訪時表示,這項指引明顯是針對前期基金公司ETF申贖清單烏龍頻出的現象而發佈的。 　　目前國內已經上市的ETF共有12只,其中3只在深交所上市,9只在上證所上市,另外還有幾隻ETF基金尚未上市交易。由於目前的ETF對於跟蹤的指數基本是排他的,即同時只能有一家基金公司發行跟蹤一隻指數的ETF,所以基金公司對於指數資源的爭搶異常激烈。去年以來, ETF發展明顯加速,博時基金、南方基金、工銀瑞信等公司先後發行了ETF。 　　不過,在ETF快速發展的同時,基金公司卻在ETF申贖清單上頻現烏龍。2009年4月,華安基金旗下上證180ETF出現了因申贖清單中“預估現金部分”出錯而停牌;去年12月底,由於交銀施羅德基金上證180公司治理ETF的申贖清單出錯,導致其參考淨值與二級市場價格出現巨大偏離,引發巨額資金套利。 　　“ETF出事都是出在申贖清單上。”上述基金經理表示。而此次深交所發佈的《指引》,對申贖清單與參考淨值的生成、復核和發佈做出了詳盡規定,包括基金公司應當制訂詳細的業務流程與操作規範,對申贖清單參數的重大調整應制訂單獨流程。 　　同時,對於生成申贖清單所用原始資料的提供商,深交所也要求基金公司謹慎選擇,並簽訂相關服務協定,以保證原始資料的準確性、及時性與完整性,在將原始資料及分析結論導入申贖清單生成系統前,基金公司應當進行復核並由相關人員確認,在復核通過後、對外發佈前,還應當經基金經理確認等等。 　　《指引》還要求基金公司設立ETF運作團隊和ETF風險管理小組,並對相關人員進行崗位培訓。ETF運作團隊負責制定ETF業務流程、投資規範等運營制度、進行ETF日常運作和即時風險監控,應當至少包括:基金經理與基金經理助理人員,負責基金的總體運作;負責基金估值與清算事務的人員;至少兩名負責申贖清單檔與參考淨值計算檔生產等事務的人員;負責即時風險監控的人員;負責資訊披露等事務的人員;負責ETF技術系統的人員等。 　　另外,ETF風險管理小組負責制定ETF風險管理制度、監督ETF運作團隊的運作行為和處理風險事務,應當至少包括:風險管理小組組長（由公司高級管理人員擔任,督察長可兼任）,負責風險管理小組總體工作;督察長;ETF基金經理;運營負責人;技術負責人;對外聯絡和資訊披露相關事務責任人等。 　　《指引》還要求基金管理公司將ETF相關業務人員名單、技術系統準備情況、ETF內部管理制度清單等報深交所。