第九章短期资产管理.pptVIP

企业经营失败的主要原因（续） 短期借款用于长期用途： “短贷长投”，短期偿债风险高企。 应付账款账期的不正常延长：资金链可能断裂 长期借款用于短期用途：企业要承担高额的利息负担 担保负债和未决诉讼：企业杀手 举债过度：资本金不足，长期偿债风险高。 流动资产：— 可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括现金、有价证券、应收账款和存货等。 流动负债： 将在一年或者超过一年的一个营业周期内必须清偿的债务，主要包括短期借款、应付账款、预收账款、应计费用等。 现金VS利润 有些企业可以用某些手段操控利润，但现金就是现金，没有人能够操控。我坚持认为现金是最重要的，如果一个公司没有现金的话，公司的流动性就不存在，结果就是破产，…….现金是衡量一个公司实力的重要标准，足够的现金储备能够为公司的投资提供支付保障。—柯达公司CFO 毕盛 现金为王—真的理解了吗？ 某公司三年来财务报表上显示数据如下： （万元） 净利润：100—150—300 银行存款：100—110—120 你认为这家公司的经营情况好不好？ 例题资料 最佳现金持有量测算表 例题 某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券年利息率为30%，求最佳现金余额? 应收账款管理的目标 制定合理的应收帐款政策， 使赊销增加的收入最大限度地大于 应收帐款 成本，使企业收益最大化 应收账款管理成本 调查顾客信用情况的费用； 收集各种信息的费用； 帐簿的记录费用； 收账费用； 其他费用。 含义：应收账款因故不能收回而发生的损失，一般与应收账款发生的金额成正比。 计算： 坏账成本=应收账款平均余额*预期的坏账损失率 例题 某企业预测的2010年度赊销额为2400万元，其信用条件：“N/30”，变动成本率65%，资金成本率20%。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个备选方案： A：维持N/30； B：N/60； C：N/90。 信用条件备选方案表 信用条件分析评价表 例:收账政策备选方案资料 收账政策分析评价表 应收账款日常管理 存货 是企业一项重要的资产，它是指企业在生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，包括：商品、材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等。 三、存货最佳持有量的确定 利用存货经济批量基本模型确定最佳采购批量 在上述模型中，缺货成本和购置成本成为决策无关成本，由于固定成本也是决策无关成本，因此决策相关成本只有变动进货成本和变动储存成本，即： 例题 东方公司A材料年需要量为6000吨，每吨平价为50元，销售企业规定：客户每批购买量不足1000吨，按平价计算；每批购买量1000吨以上3000吨以下的，价格优惠5%；每批购买量3000吨以上，价格优惠8%。已知每批进货费用为100元，单位材料平均储存成本3元，计算最佳经济批量 。 四、ABC存货控制的方法 ABC分类管理是指按一定的标准，将存货划分为A、B、C三类，分别采用分品种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。　　分类标准：一是金额标准；另一个是品种数量标准。 其中，金额标准是最基本的。 应收账款的功能与成本 应收账款的功能 促进销售的功能 减少存货的功能 应收账款的成本 机会成本 管理成本 坏帐成本 应收帐款的机会成本 含义 是指企业的资金投放于应收帐款而必须放弃其他投资机会所丧失的收益. 计算 应收帐款机会成本= 应收帐款占用资金×资金成本率 应收帐款占用资金= 应收帐款平均余额×变动成本率 应收帐款平均余额=年赊销额/360 × 平均收账天数 例题 某企业预测的年度赊销额为3000000元，应收账款平均收账天数60天，变动成本率为60%，资金成本率为10%。 应收账款平均余额=3000000/360*60 =500000 应收账款占用资金 =500000*60%=300000 应收账款的机会成本=300000*10% =3