多空争夺中铟价暂稳——2015年1月铟市场回顾与后市展望.PDFVIP

多空争夺中铟价暂稳 ——2015 年1 月铟市场回顾与后市展望 裴立双 2014 年全年数据陆续出炉，我国铟进出口量双双下降。由于内外价差扭转， 预计2015 年进口继续下降，出口将增加。2015 年1 月，铟价在多空双方争夺中 暂稳，政策的不确定性使后市存在双向波动可能。 图1：铟铋锗分会中国铟现货报价走势 （2013 年1 月-2015 年1 月） 1.铟价下行速度放缓。 2015 年1 月，分会铟报价全月未调，主要是由于价格不理想，报价厂商暂停 报价，因此市场报价也显得十分混乱。分会 1 月现货精铟报价为 4300-4400 元/ 千克，粗铟报价为4050-4150 元/千克，精铟离岸价报 690-730 元/千克。而从市 面上了解到的本月精铟成交价从4000 元/千克跌至约3350 元/千克，跌幅大致为 16.25%。月末精铟报价暂稳在3300-3400 元/千克之间，下行速度放缓。 2.中国进出口量2014 年双双下降。 中国 2014 年全年进出口公布，据海关资料，2014 年全年中国累计进口铟 48787 千克，较上年减少54.49% 。其中，未锻轧的铟、废碎料、粉末共计47507 千克，锻轧的铟及其制品为 1280 千克，较上年分别减少 55.15%和增加 1.11%。 我国铟进口量减少主要受进口利润下降影响，2015 年进口利润进一步压缩，预 计今年进口量会进一步减少。 2014 年全年中国累计出口铟623 千克，较上年减少67.54% 。其中，未锻轧 的铟、废碎料、粉末共计523 千克，锻轧的铟及其制品为100 千克，较上年分别 减少68.48%和61.54% 。由于内外价差扭转，外部铟价开始接近或高于国内价格， 因此预计2015 年出口会有所增加。2015 年，我国对未锻轧铟出口继续执行2% 暂定税率。 3.泛亚库存增量增加，无锡盘成交量大涨。 据泛亚有色金属交易所官网显示，截止2015 年1 月30 日，该所精铟库存达 到3527.48 吨，较上月环比增加2.32%，同比增加73.89% 。2015 年 1 月新增精 铟库存80.10 吨，环比增加290.73%，同比减少9.14% 。 无锡不锈钢电子交易中心铟价指数1 月开于3458 元/千克，收于3579 元/千 克，收盘价较上月上涨45 元/千克，涨幅为 1.27% 。11 月成交量为258126 手， 较上月增加82136 手，涨幅为46.67% 。 4.多空双方争夺现货市场。 日渐平静的市场下，却是多空双方暗战，围绕交割争夺现货。截止2015 年1 月29 日盘中，无锡盘主力铟合约1504 持仓量达到 134100 手，到期最大交割量 67.05 吨。由于2 月份逢春节假期，交割前生产周期较短，节前现货争夺则十分 关键。面临资金压力的厂商多选择向多方出货，以避免市场被继续做空。多方代 表认为当前现货价格具备升值空间，虽然仍有风险，但值得尝试。同时，泛亚交 易所库存逐渐恢复增长也给多方信心。空方则一面在国内现货市场补货，一面寻 求海外货源。多空双方这场较量仍在继续。 5.短期看稳，不确定因素强。 前面提到，多空争夺现货是近期市场渐稳的主要原因，之一现状有可能持续 至4 月初。市场的焦点仍在于电子交易市场整顿工作能否尽快结束，长期悬而未 决无论对于投资者还是从业者都是极大的考验，铟价后市存在双向波动的可能。