酒泉钢铁（集团）有限责任公司主体长期信用评级报告.PDFVIP

主体长期信用评级报告 酒泉钢铁（集团）有限责任公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA+ 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 评级展望：负面 资信”）对酒泉钢铁 （集团）有限责任公司 （以 下简称“公司”）的评级反映了公司作为中国 评级时间：2014 年 10 月 15 日 西北地区大型钢铁生产企业，在规模优势与区 财务数据 域竞争力、完整产业链体系和资源储备等方面 项目 2011 年 2012 年 2013 年 14 年 6 月 具有的综合优势；同时，联合资信也关注到钢 资产总额(亿元) 1032.46 1112.14 1263.29 1314.43 铁行业持续低迷、公司主业盈利能力下滑明 所有者权益(亿元) 286.00 306.25 425.44 396.27 显、短期偿债能力偏弱等因素对公司信用水平 长期债务(亿元) 195.37 188.49 206.25 207.38 带来的不利影响。 全部债务(亿元) 593.79 667.40 713.84 794.10 2013 年四季度以来，钢材价格大幅下跌， 营业收入(亿元) 844.24 1022.80 1223.43 699.66 尤其西北地区钢材价格波动较大，公司整体盈 利润总额(亿元) 17.84 8.12 0.82 -9.21 利能力大幅下滑，且短期内大幅回升的可能性 EBITDA(亿元) 78.74 78.28 73.38 -- 不大，联合资信对公司的评级展望为负面。 营业利润率(%) 11.71 8.67 5.37 6.04 净资产收益率(%) 3.86 2.14 0.64 -- 优势 资产负债率(%) 72.30 72.46 66.32 69.85 1．公司是中国西北地区最大的钢铁企业，区 全部债务资本化比率(%) 67.49 68.55 62.66 66.71 流动比率(%) 86.09 70.47 73.02 70.97 域规模优势显著。 全部债务/EBITDA(倍) 7.54 8.53 9.73 -- 2 ．公司拥有铁矿采选、煤焦化、钢铁冶炼加 EBITDA 利息倍数(倍) 3.21 2.42 2.50 -- 工的完整产业链体系，有效提升了整体抗 注：1.长期应付款中的融资租赁款部分计入长期债务； 风险能力。 2.2014 年上半年财务数据未经审计。 3．公司铁矿石储备较为丰富，自给率在行业 分析师 内处于较好水平；周边煤炭资源丰富，焦 王冰 张强 炭自给率高，资源保障优势明显。 lianhe@ 4 ．子公司非公开增发后，公司资本实力有所 增强。 电话：010 传真：010 关注 地址