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政策导向依旧明显传媒行业弱势行情中值得期待
2012 年09 月07 日
证券研究报告 ·行业深度报告
政策导向依旧明显,传媒行业弱势行情中值得期待
传媒
——传媒行业上半年发展情况及展望
看好 (维持)
投资要点
市场数据(2012-08-31)
整体经济环境下行,行业内部出现分化。
行业指数涨幅
受到大经济环境的影响,传媒行业上半年投资热度有所递减。影视娱乐行业
近一周 -2.55% 和互联网整合营销是上半年增速较快的细分子行业,但是电影票房增速有所
近一月 3.64% 趋缓,网络广告逆势上扬;传统行业的增速普遍出现下调。
政策导向还在持续,财税支持和地区扶持值得关注。
近三月 -5.73%
今年以来的行业政策基本以对去年会议的完善和成文为主,各个行业的自律
和指导性文件也是一部分,同时区域性的文化战略也是一个看点。后续传媒
行业将充分受益于即将出台的产业发展、金融、财税等政策。
行业指数走势图
25% 传媒行业上市公司中报业绩表现良好,新媒体表现更为亮丽
20%
15%
10% 上半年传媒互联网行业47 家上市公司,实现了营业收共计399.94 亿元,同
5%
0% 比增长30.69% 。上半年归属母公司净利润达46.82 亿元,同比增长8.2% 。
-5%
-10%
-15% 整体表现大幅度好于全部A 股的情况。其中新媒体营收增速达到34.62%,
-20%
-25%
9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 快于传统媒体29.32%的增速。
0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0
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传媒 沪深300 投资建议:弱势经济下,首选新媒体
数据来源:Gildata,日信证券研究所 我们认为经济形势依旧不容乐观的情况下,能带动新经济增长点的行业是首
选。新媒体是未来几个月的首选
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