《金融市场学》演示文稿新探究.ppt

二、证券投资策略 1、不变比例计划法： 即确定一个不变的比例，对风险与收益不同的证券进行组合。 例：某人有10万元，决定按50％的比例进行存款、国债与股票的投资。故：资金分配 存款与国债 股票 10万元 5万元 5万元 如果股票上涨20％，则总资产为11万元，须重新分配。 存款等 股票 11万元 5·5万元 5·5万元 思考：操作难度何在？ 2、可变比例计划法：即确定一个中央价值线，投资于3000点为中央价值线，规定在此点位股票与存款的比例为50％，以后每上涨200点，减少5％的股票比例，下跌200点增加5％的股票比例。故： 上证指数 股票 存款 3000点 50％ 50％ 2800点 55％ 45％ 2600点 60％ 40％ 2400点 65％ 35％ 评价：常用于机构投资。 3、箱形投资法： 即观察指数或股票在一段时间内的波动情况，确定其波动区间，在区间上方买入，区间上方卖出。 例：目前，假定你认为上证指数的波动区间是2300－3000，则在2300点左右买进，3000点左右卖出。 原理：支撑与阻力。 4、渔翁撒网法： 同时买进多种股票，哪种上涨至盈利即卖出，再低位补进其他股票。 原理:轮动机制. 5、哈奇计划法： 即趋势投资法。当你无法确认市场趋势时，你可等上涨后再下跌10％即卖出，反之，也可等下跌后再上涨10％时买进。 例如：你以10元买入某股1万股。该股一直上涨，你也可不卖。如果其涨至17元后跌回至17×0·9＝15·3元时，你应考虑卖出了？ 历史：哈先生在1882年至1936年54年中，用该计划将其资产由10万美元变成了1440万美元。 思考：上述方法难点何在？ ? ＄5 证券市场监管 ?一、监管原则 → 三公 1、公开原则：要求所有上市公司公开、及时、完整地披露信息,供投资者作出决策。 2、公平原则：要求所有市场主体都拥有平等的法律地位以及公平的竞争环境。 3、公正原则：监管机构对一切被监管对象一视同仁，给予公正的待遇。 二、监管内容 1、上市公司监管：目前主要是持续信息披露制度： 上市前：按规定提供招股说明书、上市公告书等 上市后：及时通报重大情况 按时提供规定资料（如年报、 季报、中报等） ?2、市场交易监管 ? 一是对证券公司的管理：实行行业准入和业务范围规范。 二是对禁止行为的限制。主要包括： 内幕交易－即内部人员利用内幕消息从事的交易。 内部人员主要指上市公司的董、监事会成员以及高级管理人员及亲属、持股5％以上的股东、证券公司及交易所的相关人员等。 ?????操纵市场－即采取多种手段控制股票的价格或买卖。主要有： A单独或串谋，集中资金优势、持股优势或信息优势操纵股票价格； B与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式互相买卖，影响成交量或价格； C以自己为交易对象，进行不转移所有权的自买自卖等。 ???? ? 欺诈客户－即中介机构或上市公司违背客户意志、损害客户利益的一系列行为。如挪用客户资金、私自买卖或假借客户名义买卖，诱使客户进行不必要的买卖以获取佣金等。 ??? ?三、责任形式： 1、行政责任：包括限期纠正、警告、罚款、停牌、没收非法所得等。 2、民事责任：经济赔偿 3、刑事责任：判刑。 说明：一般而言，上述3种形式较多同时使用。如对内幕交易，情节严重者，处5年以下有期徒刑，并处或单处违法所得1倍或5倍以上罚款等。 ? 思考： 你认为我国证券市场的重点监管对象有哪些？为什么？ 选择同业拆借市场、票据市场、短期理财市场、企业债券市场、国库券市场、投资基金市场、股票一级或二级市场中的任何一个，论述它们的现状、问题，提出你的建议。 要求：不低于2000字。 交稿时间：下周三： 10：10至11点。（12月24日） 地点：博学楼阶1教室。 第六章 证券质量分析 ???? ? ＄1 公司分析 一、生产能力分析： 1、企业性质：主要是所有制、行业特点，以了解其投资方向与发展前景。 2、固定资产情况：主要是规模及先进程度、折旧与保险情况。 ? 三、什么叫股票价格指数： 是反映不同时期股票价格的动态数，它通过报