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第 5 章 动态回归与误差修正模型 本章假定变量具有平稳性，第 6 章将把误差修正模型的应用向非平稳变量扩展。 5.1 均衡与误差修正机制 均衡指一种状态。达到均衡时将不存在破坏均衡的内在机制。这里只考虑平稳的均衡状态， 即当系统受到干扰后会偏离均衡点，而内在均衡机制将努力使系统重新回到均衡状态。 下面通过一个例子说明系统均衡概念。以两个地区某种商品的价格为例，假设地区 A 中该 商品物价由于某种原因上升时，该商品就会通过批发商从价格低的 B 地区向价格高的 A 地区流 动。从而使批发商从中获利。这种活动将直接导致该商品在 B 地区的需求增加，从而使该商品 在 B 地区的价格上涨。从 A 地区看，由于增加了该商品的供给，则导致价格下降，反过来的情 形也是一样，从而使两各地区的该商品价格越来越接近。用该两个地区的价格数据绘制一张平 面图，价格 A = 价格 B 的直线表示此问题的均衡状态。如上所述，当价格离开这条直线后，市 场机制这只无形的“手”就会把偏离均衡点的状态重新拉回到均衡状态。随着时间推移，无论 价格怎样变化，两个地区的价格都保持一致。 若两个变量x , y 永远处于均衡状态，则偏差为零。然而由于各种因素的影响，x , y 并不是 t t t t 永远处于均衡位置上，从而使u  0 ，称u 为非均衡误差。当系统偏离均衡点时，平均来说，系 t t 统将在下一期移向均衡点。这是一个动态均衡过程。本期非均衡误差u 是y 下一期取值的重要解 t t 释变量。当u 0 时，说明y 相对于x 取值高出均衡位置。平均来说，变量y 在T+1 期的取值y t t t t t+1 将有所回落。所以说u =f (y , x ) 具有一种误差修正机制。 t t t 当然这种均衡不意味着一定是 1 比 1 的关系。例如中国宏观消费比问题。 5.2 “一般到特殊”建模法 分布滞后模型：如果回归模型中不仅包括解释变量的本期值，而且包括解释变量的滞后（过 去）值，则这种回归模型称为分布滞后模型。例 n 2 y =  +  x + u , u  IID (0,  ) (5.1) t 0 i t i  t t  i 0 上述模型的一个明显问题是x 与x , x , …, x 高度相关，从而使  的OLS估计值很不准确。 t t -1 t-2 t - n j 实际上对于分布滞后模型，这并不是一个严重问题，因为人们的注意力并不在单个回归系数上， 而是在这些回归系数的和式， n  上。通过这个和式可以了解当x 变化时，对y 产生的长期