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2017-07-11 发布于四川
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华泰汽车集团有限公司主体与相关债项

跟踪评级报告华泰汽车集团有限公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评级报告大公报SD 【2017】574 号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定华泰汽车集团有限公司（以下简称“华泰汽车” 上次评级结果：AA 评级展望：稳定或“公司”）主要从事整车、关键零部件的制造以及债项信用配件的销售。评级结果反映了我国汽车生产企业仍具跟踪上次上次有较大的市场空间，公司新能源汽车将成为带动整车债券额度年限简称（亿元）（年）评级评级评级销量的新增长点，清洁柴油发动机技术仍居于国内领结果结果时间先地位，六速自动变速器将成为公司收入和利润的良 16华泰01 20 5(3+2) AA+ AA 2016.07 好补充以及 2016 年盈利能力有所增强等有利因素； 16华泰02 10 5(3+2) AA+ AA 2016.07 16华泰03 20 5(3+2) AA+ AA 2016.09 同时也反映了新能源汽车补贴退坡政策将对新能源汽车生产企业盈利能力产生一定不利影响，公司整车主要财务数据和指标 (人民币亿元) 产能利用率仍较低，受限资产占净资产比重仍很高以项目 2017.3 2016 2015 2014 及经营性净现金流对债务及利息的保障能力仍较弱总资产 488.01 465.68 425.98 361.70 等不利因素。所有者权益 156.86 147.71 129.79 121.60 综合分析，大公对公司 “16 华泰01”、“16 华泰营业总收入 41.83 150.17 144.39 - 02”和“16 华泰03”信用等级调整为AA+，主体信用营业收入 41.57 149.60 144.14 130.20 等级调整为AA+，评级展望维持稳定。利润总额 3.85 14.66 13.01 15.35 经营性净现金流 0.67 -7.56 -29.60 5.59 有利因素 ·我国处于汽车消费普及阶段，国民经济和城乡居民收资产负债率（%） 67.86 68.28 69.53 66.38 入持续增长，汽车生产企业仍具有较大的市场空间；债务资本比率（%） 65.02 65.43 66.62 61.43 ·2016 年以来，公司整车销量略有提高，新能源汽车毛利率（%） 22.35 21.43 15.60 15.45