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民银智库研究 2016 年第 12 期 总第 27 期 中国民生银行研究院 2016 年7 月27 日 日本1980 年代以来经济发展兴衰的启示与借鉴  近现代日本经济的发展历程分为三个阶段：明治维新后的崛起阶段 宏观研究团队 （1868-1945 年）；战后经济复兴及高速增长阶段（1946-1985 年）； 黄剑辉 泡沫膨胀及后泡沫经济阶段（1986 年至今）。1985 年是日本经济由 huangjianhui@ 盛至衰的转折点。 王静文  当前日本经济的主要特征：经济持续低迷；物价长期通缩；债务率 wangjingwen2@ 持续攀升；老龄化问题日益严峻；产业空心化效应凸显。由于财政 应习文 政策空间有限，货币政策面临两难，“安倍经济学”始终难以奏效。 yingxiwen@  日本经济从成功陷入失落的深层次原因：政策层面看，出现了一系 刘德伟 列决策失误，包括宏观调控政策失误、金融自由化改革失当，以及 liudewei@ 泡沫破裂的救助措施过于拖延；制度层面看，政府主导型的经济体 张雨陶 制、传统的金融体制，以及关系型的企业制度均出现“制度疲劳”； zhangyutao@ 刘桂林 供给层面看，老龄少子化导致经济活力下降，全要素生产率出现明 显下滑。 liuguilin@ 刘杰  尽管日本经历了“失落年代”，但其社会经济状况仍然平稳，需全 liujie37@ 面看待：无论是国家还是国民富裕程度仍在全球名列前茅；经济增 速虽低，但发展质量很高；失业率低，贫富差距小，社会比较稳定； 城市化与基础设施水平世界领先；国民素质和社会保障等处于世界 较高水平。  对我国的启示与借鉴：一是保持战略定力，确保决策自主。牢牢把 握汇率制度改革的主动权，完善人民币汇率市场化形成机制，统筹 协调汇率制度改革与国内财政政策、货币政策之间的关系；二是全 面深化改革，消除 “制度疲劳”。继续调整政府和市场关系，加快 推进国企改革、金融体制改革，鼓励创新创业，提高全要素生产率 和竞争力；三是完善金融监管，防范泡沫经济。平衡金融监管与金 融自由化进程，加强对非银行金融机构、影子银行等的监管，规范 金融机构信贷业务，优化信贷结构；四是完善社会保障，应对老龄 压力。加强户籍、生育以及养老等社会保障制度建设，完善退休金 支付机制，提高养老金内生性供给。 中国民生银行 研究院 民银智库研究 第 27 期 目 录 一、日本经济发展历程：从“成功”向“失落”的转折1 （一）明治维新后的崛起阶段（1868-1945 年） 1 （二）战后经济复兴及高速增长阶段（1946-1985 年）2 （三）泡沫膨胀及后泡沫经济阶段（1