2016金融学（主编韦柳玲-立信会计出版社）支付中介.docVIP

四、商业银行的职能 （一）信用中介： 商业银行本是一信用受授的中介机构，因而信用中介是最基本、也是最能反映其经营活动特征的职能。 （二）支付中介 商业银行作为货币经营机构，具有为客户保管、出纳和代理支付货币的功能，这就是支付中介职能。 （三）信用创造 商业银行的信用创造职能，是建立在信用中介职能和支付中介职能的基础之上的。 （四）金融服务 金融服务是商业银行利用其在国民经济活动中的特殊地位，及其在提供信用中介和支付中介业务过程中所获得的大量信息，凭借这些优势，运用电子计算机等先进手段和工具，为客户提供的其他服务。 五、商业银行的经营原则 商业银行的经营面临着各种风险，如何在稳健经营的前提下，保持适度的流动性，以实现银行利润最大化和银行市场价值的最大化是商业银行经营管理的最终目标。——“三性”原则 （一）流动性——银行操作性的要求 银行流动性是一种不损失价值情况下的变现能力 包括： 负债方面：指银行具有随时以适当的价格取得可用资金 资产方面：随时满足存款人提取存款和满足客户合理的 贷款需求的能力。 （二）安全性——前提要求 安全性原则是指银行具有控制风险、弥补损失、保证银行稳健经营的能力。 （三）盈利性——银行的目标 盈利性原则是指商业银行稳健经营的前提下，尽可能提高银行的盈利能力，力求获取最大利润，以实现银行的价值最大化。 “三性”原则间的矛盾与统一： 矛盾性：盈利性和安全性、流动性呈反向运动 统一性： 1、在某个范围内， “三性”可以达到某种可被接受的程度 2、在一定条件下，盈利性和安全性、流动性可以同向变化 商业银行经营的原则：在保证安全性的前提下，通过灵活调整流动性来提高盈利性 五、其他主要金融机构 投资银行 一、投资银行的各种定义 投资银行是指主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资及项目融资等业务的金融机构，是资本市场上的主要的金融机构 美国著名的金融投资专家罗伯特·库恩（Robert Kuhn）认为对投资银行可以有4种定义，包括了从大范围的金融服务的广义定义到传统的狭义定义 1、最广义：经营华尔街业务的银行 2、较广义：从事资本市场各项业务的金融机构 3、狭义：只从事资本市场某些业务（如证券承销、收购和兼并）的金融机构 4、最狭义：仅仅从事资本市场证券承销和证券交易业务的金融机构 80年代中期以前，以美国、英国、日本等国为代表的许多国家投资银行与商业银行的业务严格分开 现在，两者之间的业务交叉愈来愈多，对银行可经营的业务范围无严格的界定、划分，各种银行都可以全盘经营存贷款、证券买卖、租赁、担保等商业银行与投资银行业务。 二、投资银行业务 投资银行经营的核心业务有三大类： 1、传统型业务：主要包括证券承销、证券交易、私募发行、 2、创新型业务：如收购与兼并等收费性咨询业务和资产证券化业务 3、引申型业务：如基金管理、衍生工具的创造和交易业务 （一）、证券承销 1、投资银行就证券发行的种类、时间、条件等对发行公司提出建议。 2、从发行人处购买新证券。 3、向公众分销。 （二）、证券交易 为了防止损失，投资银行必须采取套头交易策略。交易商可以采取多种策略从一种或多种证券的持有中获取收入，套头交易策略主要有：无风险套利（riskless arbitrage）和风险套利（risk arbitrage）。 （三）、收购与兼并——创新业务 收购与兼并（Merger Acquisition, MA）是投资银行的一项极为重要的业务。在企业兼并、收购过程中，投资银行扮演了极为重要的角色。投资银行可以以多种方式参与企业的并购活动；投资银行收取的酬金（咨询费或聘请费）根据兼并与收购交易的金额大小、交易的复杂程度、投资银行提供的服务水平等决定。 （四）、资产证券化 证券化（Securitization）是近几十年来世界金融领域的最重大创新之一。它是一项以提高资产流动性和融资为目的的金融创新， 1、概念：是指将存在的具有稳定未来现金流的非证券化资产集中起来，进行重新组合，据此发行证券的过程和技术。 通常是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以出售的证券的行为。 2、交易原理：资产的发起人将同类资产出售或信托给投资银行，组成资产池，有投资银行以基础资产的未来现金收益为支持发行证券出售给投资者，一基础资产产生的现金流想投资者分配收益的过程 案例1 案例2　　工行26亿不良资产证券化　　2003年8月，工行与瑞士信贷第一波士顿签署了有关资产证券化的协议，对工行宁波分行账面价值为3亿美元的不良资产进行处置，其中大约有符合条件的1.2亿美元不良资产进行证券化；1.2亿美元中的80％以债券形式卖给国内的公司和投资者，债券利息将用回收贷款所获得的