2016金融学（主编韦柳玲-立信会计出版社）货币市场结构.docVIP

二、美国80年代的储蓄贷款协会危机和存款保险制度改革： 1、储蓄贷款协会危机的原因：道德风险问题的恶化 1）利率上升 —→ 银行的资本充足率急剧下降—→道德风险更加严重。 2）竞争加剧：银行从传统业务中获得的收入下降，存款来源下降（被新的金融形势吸收走了），优质贷款客户减少（优质公司直接发行票据，股票，直接金融） 3）保险限额的上升与经纪存款：对银行监督的积极性进一步下降。 4）放松金融管制：金融自由化使得银行冒险机制会增多。 5）监管的纵容：FDIC姑息纵容濒危银行以避免掏钱，使得一部分健全银行业进入了冒险大军。 1989年，美国通过《金融机构改革、恢复与加强法》，开始彻底清理储蓄贷款协会。 基本模式：成立重组托管公司，接管破产金融机构。该模式运作较为成功，成为世界各国处理银行不良资产问题的一个典范。但据估计，在未来40年内，美国纳税人大概要为此支付5000亿美元的补救成本。 2、存款保险制度的改革： 1991年《联邦存款保险公司改革法》的基本内容： 1）缩小存款保险范围：只有资本充足的银行的经纪存款和养老保险账户才可以享受存款保险。 2）限制“Too big to fail”：只有得到财政部长和董事会2/3以上同意才适用“大则不倒”原则。 3）要求FDIC遇到问题应立即采取行动：资本充足率低于2%则宣告破产。 4）确立以风险为依据的保险费率。 5）要FDIC进行更严格的日常检查。 作业题： 教材《货币银行学》221页第2、4、13题 补充作业：简述美国1991年存款保险制度改革的主要内容。 第八章 金融市场 第一节 金融市场概述 一、 金融市场概念 金融市场，通常是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 金融市场包括有形市场与无形市场两部分。金融市场从其包容的范围看，有广义、狭义之分。 金融市场的组成机构包括一个国家的中央银行、商业银行、专业银行及其他非银行金融机构。市场参加者包括政府部门、金融机构、企业事业单位及广大居民个人。市场管理者一般是中央银行或专设的市场监管机构。 二、金融市场分类 金融市场可以根据不同标准分类： 1．根据资本借贷及有价证券期限分类，分为货币市场、资本市场 2．根据交易对象分类，分为商业票据市场、大额存单市场、国库券市场、同业拆借市场、债券市场、股票市场、基金市场、银行存贷款市场、外汇黄金市场。 3.根据交易交割方式分类，分为现货市场、期货市场和期权市场。 4.根据金融交易的地理范围分类，分为国内市场和国际市场。 三、　金融市场的功能 1． 调剂资本余缺，便利筹资与投资。 2． 提高资本效率。 3． 促进资本流动，调节国民经济。 4． 有利于金融机构资产经营。 5．有利于以市场化方式实施货币政策。 第二节 货币市场 货币市场是1年以下期限的短期金融市场。这个市场的主要功能是保持金融资产的流动性，随时转换成现实的货币。 一、 货币市场资金供求者 1. 政府 2．企业 3．商业银行 4．其他金融机构 5．证券商 6．居民家庭或个人。 7．中央银行 二、 货币市场结构及其内容 1． 同业拆借市场。它是银行等金融机构间为解决短期资金的余缺而相互调剂融通的 市场。 2． 票据市场。票据市场是指商业票的承兑、抵押、贴现等活动所形成的市场。 商业票据的承兑是一种付款承诺行为。其中银行承兑汇票是货币市场上的重要交工具。 贴现(Discount)是一种票据买卖行为。经银行承兑后的汇票可以在货币市场上以贴现方式获得现款。 3． 国库券市场。国库券市场是指国库券的发行、转让、贴现及偿还等所形成的市场 4．大额存单市场（CDM）。是指大面额可转让定期存单的发行、转让等所形成的市场。 第三节 资本市场 资本市场(Capital Market)是长期资金市场。一般可将资本市场视同或侧重在证券市场。 所谓证券市场，是指按照市场法则从事法律认可的有价证券的发行、转让等活动所形成的市场。按照证券交易的性质和特点，证券市场可分为一级市场和二级市场。 一级市场是有价证券的初始发行市场，也称初级市场或原始市场。二级市场是已发行的证券转让交易市场，也称流通市场或次级市场。 一、 有价证券 有价证券是指那些能够为其持有者定期带来收益，并能转让流通的资本所有权或债权证书。通常所说的有价证券指期限在1年以上的债券及股票，它是资本市场金融工具的基本形式。 1. 股票。股票是股份有限公司筹集资本时所发行的一种法律认可的代表股份资本的所有权证书，它是资本股份的证券形式。 我们通常所见的股票，一般是记名的、有票面金额的普通股和优先股。 （1） 普通股。普