2016金融学（主编韦柳玲-立信会计出版社）预期通货膨胀率.docVIP

（三）利息是对放弃货币的机会成本的补偿 二、、利率及其种类 利率是利息对本金的比率，用公式表示即为： 利率＝利息/本金 （一）依据利率是否按市场规律自由变动的标准来划分,分为市场利率、官定利率与公定利率 市场利率是在借贷资金市场上，由资金供求变化形成的竞争性利率。 官定利率又称为法定利率，是由一国中央银行或金融管理局按照货币政策要求制定的要求强制实施的利率。 公定利率是由金融行业自律组织如银行业公会等规定的要求会员金融机构实行的利率。 （二）根据在借贷期内是否调整，可分为固定利率和浮动利率 固定利率是指借贷期限内不作调整的利率。 特点：固定利率具有简便易行、计算成本收益比较方便的特点。但在高通货膨胀情况下，由于其不能规避通货膨胀的风险，对中长期的债权人会带来较大损失。适应情况：因此固定利率通常适用于短期借贷。 浮动利率是一种在借贷期内随资金供求状况和物价变化而定期调整的利率。由借贷双方在规定的时间依照某种市场利率进行调整，一般调整期为半年。 特点：浮动利率能降低债权人的风险，但因其手续繁杂、计算依据多样而增加了费用开支， 适应情况：多适用于中长期借贷及国际金融市场。 （三）根据是否考虑通货膨胀因素，分为名义利率和实际利率 名义利率（i）：是指不考虑物价上涨对利息收入影响时的利率。 实际利率（ir)是指剔除通货膨胀因素下的利率，即货币购买力不变条件下的利息率。 二者的关系： 设预期通货膨胀率（p） 更精确的计算公式： 区分名义利率和实际利率的经济意义 实际利率反映了真实的借款成本，直接影响到借贷双方的投资决策，是反映信用市场资金供求关系的更佳指示器 在不同的利率状态下，借贷双方会有不同的经济行为，只有正利率才符合经济规律的要求。实际利率一定要为正利率，否则会使股市、房市出现泡沫、企业盲目投融资，进一步加剧通货膨胀，严重影响经济的正常平稳运行。 （四）按计算利息的期限单位，利率可划分为年利率、月利率和日利率 年利率是以年为计算单位，通常以百分之几（%）来表示。 月利率以月为计息单位，月利率＝年利率÷12，通常以千分之几（‰）来表示。 日利率以日为计算单位，日利率＝年利率÷360，通常按本金的万分之几表示 （五）根据利率是否带有优惠性质，可分为一般利率与优惠利率 优惠利率是指银行等金融机构发放贷款时对某些客户所收取的比一般贷款利率低的利率。 适用情况： 1、发达国家的商业银行对往来密切、资信等级高的优质客户发放短期贷款时一般采用优惠利率，而对其他一般客户的贷款利率则以优惠利率为基准逐步上升。 2、一国出于经济政策需要，往往对需要重点扶持的特定贷款项目实行优惠利率。 （六）按利率体系中的地位和作用分 1、基准利率 2、非基准利率 利率体系 中央银行利率 再贷款利率 再贴现利率 准备金利率 商业银行利率 存款利率 贷款利率 三、利率的计量 (一) 单利法 单利法计算是指不论期限长短，利息仅按借贷本金、利率和期限一次计算。其计算公式为： 利息＝本金×利率×期限 (二) 复利法 复利法是指按一定期限（如一年或一季）将一期所生利息加入本金后再计算下期利息，逐期滚算直至借贷期满的一种计息方法，俗称?°利滚利?±，通常适用于中长期的借贷和投资。 单利 对本金所获得的利息不再计息 本利和=本金+利息 S=P+I=P+P·r·n=P(1+r·n) 例：本金100，年利率20% 2年后本金和： 100×（1+0.2 × 2）=140 复利 对本金所获得的利息重复计息（利滚利） S=P·(1+r)n 例：本金100，年利率20% 2年后本金和： 100×（1+0.2）2=144 四、利率的决定理论 （一）凯恩斯的流动性偏好理论 他认为，利率取决于货币的供求。 货币供给取决于货币当局，是一个外生变量 货币需求取决于人们的流动性偏好 凯恩斯指出，货币最富有流动性，在任何时候都能转化成任何资产，而不遭受损失。利息就是在一定时期内放弃货币流动性的报酬。 （二）可贷资金理论 20世纪30年代提出 是由英国的罗伯森和瑞典的俄林等人对凯恩斯流动偏好理论修正而提出的。 该理论认为，利率是由可贷资金的供给和需求的均衡点所决定的。 可贷资金的需求主要有两个方面： 1、当前的投资需求I(r)； 利率的减函数 2、货币的窖藏需求H(r)。 利率的减函数 可贷资金的供给主要有三个来源： 1、当前的储蓄S(r)； 利率的增函数 2、货币发行量与信用创造。 外生变量，与利率无关 3、人们的反窖藏DH。 利率的增函数 Ls=S(r)+?Ms+DH Ld= I(r)+ H(r) 当Ls=Ld，有re 缺点：没有考虑收入对利率的影响 （三）IS-LM模型的利率决定理论 可贷资金理论后来由希克斯和汉森改造成著名的IS-LM模型。 利率决定收入的情况。由于利率影响