2016金融学（主编韦柳玲-立信会计出版社）风险资本投资.docVIP

（六）、风险资本投资 1、风险资本(venture capital)的概念 2、风险资本投资的过程： 投入：投资于处于创业阶段、有发展前景的高科技企业。 追加：投资后，风险投资公司要为企业提供管理咨询、募集追加资本，将企业带入资本市场运作以实现必要的兼并收购和股票发行上市。 风险资本要陪伴企业成长，一般要走过最具风险的5年 获利退出：所投资的公司股票上市是黄金收获时期，风险资本通过转手股份退出 3、我国风险资本的情况 （1）产生与发展 98年出台，得到快速发展 到2008年，中国的风险资本投资机构有360家，拥有的投资规模超过6600亿 （2）风险资本与国内创业板 国内创业板不推出，对我国的风险投资事业不利 4、投资银行如何介入风险资本投资 （1）以代理人或委托人的身份参与 （2）以的投资者的身份参与 （七）、衍生金融工具的创造与交易 投资基金 一、概念：是通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值的金融机构。 通俗地说，投资基金就是众多投资者出资、专业基金管理机构和人员管理的资金运作方式。 资金来源于公众、企业、团体和政府机构。居民个人投资，可以在基金募集发行时申请购买，也可以在二级市场上购买已挂牌上市的基金。 投资基金的投资领域可以是股票、债券，也可以是实业、期货等，而且对一家上市公司的投资额不得超过该基金总额的10%（这是我国的规定，各国都有类似的投资额限制）。这使得投资风险随着投资领域的分散而降低，所以它是介于储蓄和股票两者之间的一种投资方式。 对于其它的投资渠道，如股票、期货交易，一般的投资者根本就无法把握。基金作为一种集合投资的渠道，基金管理人较一般投资者而言，具备更专业的研究能力，能为投资者获取更稳健的投资回报，从长期而言，购买基金是一个重要的理财途径。　　　　 与此同时，投资者购买基金，其安全性也是有保障的。以开放式基金为例，投资者以购买基金份额的形式进行投资，投资者的投资作为基金资产，将成为独立于基金管理公司、基金托管银行的自有资产。目前在中国，基金资产只能独立存放于托管银行的独立账户中；而国内有托管业务资格的只有大的银行，如中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、招商银行等。这些信誉良好的银行可以作为投资者投资资金的保管人，严格按照法律法规和基金契约的规定保管基金资产，确保不被挪作他用，并对基金管理公司的运作进行监督。即使在最坏的情况下，基金管理公司或托管银行宣布破产，基金资产的安全性仍会得到保障。　　另外，从基金的运作模式来看，基金目前都是透明化运作。基金管理公司将向投资者公开招募说明书，定期报告包括半年报告、年度报告、基金投资组合公告、基金净值公告及公开说明书等，使投资者充分了解基金的经营情况。 投资基金在不同国家或地区称谓有所不同： 美国称为“共同基金”， 英国和香港称为“单位信托基金”， 日本和台湾称为证券投资信托基金。 目前，投资基金已风行世界各国。美国四分之一的家庭投资于投资基金（在美国叫做共同基金）。基金业已成为仅次于商业银行的第二大金融产业，并在股票市场上唱主角。进入90年代，美国新投入股票市场的资金有80%来自共同基金。 二、投资基金的类型 （一）根据基金单位是否可增加或赎回分为 开放式基金：是指基金设立后，投资者可以随时购买和赎回基金单位，基金的规模不固定的投资基金。封闭式基金：是指基金一旦设立，基金的规模在规定的期限内是固定的，不能增发和赎回基金单位，投资者买卖基金只能在证券市场上交易。 （二）根据组织形态的不同，投资基金可分为 公司型投资基金 契约型投资基金 （三）根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，指数基金和认股权证基金等。 （四）根据资金募集方式不同，分为 么（四）根据资金募集方式不同，分为私募基金：是指通过非公开方式，面向少数投资者募集资金而设立的基金。 1、私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。 如在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定：若以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在20万美元以上；若以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上；若以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，而且对参与人数也有相应的限制。因此，私募基金的投资者是一些大的投资机构和富人 2、私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传 在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直