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反弹期望不宜过高期指上行压力重重
证券研究报告
金融工程与衍生
品研究
反弹期望不宜过高 期指上行压力重重
信达金融期货 股指期货早报（2012.02.09 ）
研究小组
摘要
信达证券股份有限公司 沪深 300 指数涨 70.28 点收于 2528.24 点，成交金额 617.21 亿元，成交金额涨
北京市西城区闹市口大街九
幅为54.17%。主力合约IF1202 收于 2536.4 点，结算价为2540.2 点，上涨 80.6
号院一号楼
点，期指总成交量423570手，涨幅为20.84%；
分析师：俞雪飞 主力合约 IF1202 的前 5 名机构和前 20 名机构的多空双方都进行大幅加仓，机
执业编号：S1500510120003 构多方力量相对增强，多空博弈升温；
+86 10
yuxuefei@ 主力合约 IF1202基差在 1.21～20.05 点内波动，全天基差均值为7.63点，波动
18.84 点，为最大基差波动合约。价差 IF1203-IF1202在 5.8～11.4点区间波动，
价差均值 9.48 点；
消息面：1. 受节日因素及翘尾因素影响，市场普遍预期 1 月 CPI 同比涨幅将在
4%左右。2. 大型房企对 2012 年楼市普遍看淡，恒大、中海外、保利等大型房
企高管称，其 2012 年销售目标与去年持平或略有增长；
后市看法：8 日，股指受宏观数据或让降准落地、信贷投放猛增缓解资金紧张、
信达期货有限公司
欧债危机担忧情绪减轻、成品油提价引发资源价改预期及产业资本连续四周净增
浙江省杭州市文晖路 108 号
持 A 股等重重利好消息刺激，午后大幅拉升。但由此判断经济基本面触底为时尚
早，欧美银行出现新一轮紧缩信贷迹象，中国的货币政策调整存在滞后风险。短
李瑞恒 执业编号：F0261218
+86 571 期内股指或仍保持反弹，但不要期望反弹幅度过高。
liruiheng@
近期报告：
1．流动性改善低于预期
保持谨慎态度
(2012.02.08)
2 ．持仓量稳步提升 多空
博弈加剧
(2012.02.07)
目录
3． 乐观情绪上涨 谨慎看
多
1. 行情回顾 2
(2012.02.06)
2. 基差走势 3
4 ． 量能配合 股指有望渐
入佳境 3. 市场消息面 5
(2012.02.03) 4. 后市看法 5
请务必阅读最后一页重要的
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立信以诚 财达于通
1．行情回顾
周三（02 月 08 ）沪深300 指数早盘小幅震荡，午后拉升，股指收于2528.24 点，
涨幅为 2.86%。当日成交金额为 617.21 亿元，与之前一个交易日相比增加了 216.87
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