环保+租赁借大势起跑,中植入股掀资本浪潮.PDFVIP

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2017-07-24 发布于江苏
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环保租赁借大势起跑,中植入股掀资本浪潮

[Table_MainInfo] •研究报告• 2015-8-24 宝德股份（300023 ）公司报告(点评报告) “环保+租赁”借大势起跑，中植入股掀资本浪潮评级买入维持 ——宝德股份中报点评 [Table_Author] [Table_Summary] 分析师刘军报告要点 (8621 liujun12@  事件描述执业证书编号：S0490512110001 宝德股份发布2015 中报：1-6 月实现营收0.67 亿元，同比增54.45% ；归联系人万广博属母公司净利润0.07 亿元，同比增38.58% ；基本每股收益0.06 元/股。 (8621 wangb@  事件评论新增环保租赁业务，营收高速增长。上半年实现营收 0.67 亿元，同比增长联系人姚远 54% ，分业务来看：1）国际油价下跌，石油钻采设备订单减少，自动化业 (8621 务收入0.26 亿元，同比降约40% ；2）收购华陆环保，受益大单确认，收入 yaoyuan@ 0.13 亿元，占比约20% ；3）收购庆汇租赁，收入0.27 亿元，占比约40%。新增业务助力，毛利率显著提升。毛利率约42% ，同比增5.35 个百分点，市场表现对比图（近12 个月） [Table_QuotePic] 系新增环保业务毛利率47% ，新增租赁业务毛利率47%拉动所致。 2014/10 2015/1 2015/4 2015/7 190% 政策推进污水处理，环保业务屡接大单。污水处理政策利好不断：“十二五” 152% 114% 规划环保投资 3.4 万亿，污水处理为重点；《水十条》计划污水治理投资 2 76% 38% 万亿；“十三五”将出台，污水处理受期待。华陆环保13 年与宝塔石化签订 0% -38% 1.5 亿元大单，尚有0.9 亿元营收待确认；15 年与包钢稀土签订1 亿元大单，宝德股份上证综指