论信用经济中企业金融债务的悬空.pdfVIP

免费法律咨询3分钟100%回复 文章来源：中顾法律网 上网找律师 就到中顾法律网 快速专业解决您的法律问题 /souask/ 论信用经济中企业金融债务的悬空 在《新帕格雷夫经济大辞典》中，对信用的解释是：“提出信贷(CREDIT)意味者对某物(如一笔 钱)的财产权给予让度，以交换在将来的某一特定时刻对另外的物品(如另外一部分钱)的所有权。” 《牛津法律大辞典》的解释是：”信用(CREDIT),指在得到或提供货物或服务后并不立即而是允 诺在将来付给报酬的做法。” 黄达主编的《货币银行学》对信用解释是：“信用这个范畴是指借贷行为，这种经济行为的特 点是以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得，而且贷者之所以贷出，是因为有权取得利息， 后者之所以可能借入是因为承担了支付利息的义务。” 金融活动实质上是一种信用过程。商业银行作为吸收存款、发放贷款的中介结构，一方面享有 从借款人处按时收取本息的权利，另一方面又必须履行对存款人还本付息的义务。由于市场经济中 利率、汇率、价格、收益等经济变量的实际水平与人们预期水平会出现偏离，给借款人带来经济损 失。当这种损失达到一定程度时，借款人便无法按贷款合同约定还款，就会出现违约。在高度集中 的计划经济时期，商品货币关系受到极大的漠视和淡化，以此为基础的信用关系也难以顺畅发展。 人们没有形成按信用规则办事的习惯，与信用活动相关的“游戏规则”--信用制度、法制法规等也 不健全，社会经济活动时按计划进行而不是按合同，社会信用基础薄弱。改革开放20年来，社会公 众的商品意识、金融意识在提高，忽视了对信用基础的机构和夯实。没有形成“尊信、守信、重信 “的制约机制和执法基础。在经济金融生活中，企业从事欺骗性经营、向国有银行转嫁风险并大肆 逃废债务已成为当前我国金融运行中的突出问题。据统计，至2001年末，4大国有商业银行累计形 免费法律咨询3分钟100%回复 文章来源：中顾法律网 上网找律师 就到中顾法律网 快速专业解决您的法律问题 /souask/ 成不良贷款已达17656亿元，而且在不良贷款中，约有6000多亿元成为实际损失。企业毁损信贷资 产、逃废金融债务的根源有： 一、信息不对称引发的信用市场道德风险。一般情况下，信用市场中的银行与企业所掌握的信 息资源是不同的，企业对自己的经营状况及其信贷资金的配置风险等真实情况有比较清楚的认识， 而银行则较难获得这方面的真实信息，他们之间的信息是不对称的，在信用合约签订之后，产生信 息优势方的道德风险行为。在银企信贷关系中，假定通过银行贷款融资的企业存在两种类型：经营 状况良好、信誉较高的企业(G)和经营状况较差、信誉较低的企业(B)。又假定G企业的贷款风险 较 低，而B企业的贷款风险 较高， ,并且决定两种类型企业的风险概率分布不同，的概率为Pg,， 的概率为Pb，每一时期影响企业风险大小的外界因素是随机的。企业完全知道自己的类型，而银 行并不知道其真实类型，只能通过某种渠道获得企业信息，依法判断企业G的风险概率为 ，企业 B的风险概率为 ，设 〈Pg， 〈Pb。那么银行获得企业G贷款风险的真实信息的概率为(1-Pg+)/Pg; 银行获得企业B贷款风险的真实信息的概率为(1-Pb+ )/Pb。两者的信息不对称分别为(Pg- )和 (Pb-)。由于B型企业更希望得到银行贷款的资金，其隐瞒信息的激励高于G型企业，所以(Pb-)〉 (Pg-)，即银行与风险较高企业的信息不对称程度高于与风险较低企业的信息不对称程度。(Pg-) 和(Pb-)的大小取决于银行对非贷款申请报告的信息投入，银行的信息投入越大， 和 就越接近于 Pg和Pb，非对称信息的程度就越小。银行最佳的信息投入量由边际收益等于边际成本时的均衡点 决定。 通过上述分析可知，信息不对成程度越大，信用市场中产生逆向选择与道德风险的可能性就越 大，银行的信息成本就越高，市场的交易费用也越大。由于我国符合市场经济的企业及个人的信用 免费法律咨询3分钟100%回复 文章来源：中顾法律网 上网找律师 就到中顾法律网 快速专业解决您的法律问题 /souask/ 评级