我国风险投资公司的风险防范与应对分析.pdfVIP

摘要 f风险投资在国际上已有近60年的发展历史，已经形成了一套较为规范 的运行机制。特别是在美国，风险投资对高新技术企业和国民经济增长的促 进作用越发明显。过去30年中，风险投资为美国创造了760万个就业岗位 和每年1．3万亿美元的公司销售收入。风险资本市场在我国的建立仅有十几 年时间，但这个市场对其他产业尤其是高新技术产业的推进作用已越来越显 著，“风险投资是高科技发展的孵化器，是经济增长的发动机”这一观点也 逐渐被社会各界所接受。正因为这一投资市场所具有的极大潜力和较高的投 资回报率，使得众多投资家忽视了“高收益、高风险”这一风险投资的基本 特点。随着NASDAO的暴跌、．cOM泡沫的破灭以及美国“9．1l”恐怖袭击事 件等一系列因素的影响，全球风险投资业在进入21世纪后都遭受到了前所 未有的打击。风险投资机构也更深刻地认识到了进行风险分析和风险防范的 必要性和重要性。 风险投资公司作为风险投资体系中最为核心的部分，是风险投资最直接 的参与者和操作者，也是最直接承受风险、分享收益的主体，它是风险资本 供给者与风险资本需求者之间的桥梁，是风险资本转化为风险投资的组织者 和推动者。只有风险投资公司的正常高效运作，才能使整个系统达到“三赢” 的结果。反之，如果风险投资公司在运作方面出现纰漏，无法管理好高风险， 那么，非但公司本身不能获得期望的高收益，而且将直接影响到资本供给者 的利益和风险企业的成败。更为严重的是，还有可能间接影响到国家经济的 安全和社会局势的稳定，不利于提高我国的综合国力和核心竞争力。因此， 为了整个风险投资体系的健康有效发展，对风险投资公司进行有效的风险分 析和风险防范是非常必要，也是非常重要的。心 本文在分析我国风险投资公司所砸临的授资风险的基础上，针对我国风 险投资的发展现状，对风险投资公司的风险防范和应对问题进行了探讨，提 出了一套行之有效的风险投资公司的风险防范和应对措施。∞优化我国风险 投资公司的运行机制提供了科学的决策依据。在分析中，本文尽量采用了定 性与定量相结合的方法。丈 在结构安排上，第一章是风险投资概述。回顾了风险投资的起源与发展 的历史，接着简单阐述了风险投资的内涵、组织形式和体系结构，最后介绍 了风险投资在我国的发展现状及存在的问题。 第二章介绍了本文的研究对象——风险投资公司的定义、分类，阐述了 其在整个风险体系中的作用；惰出了对风险投资公司进行风险分析和风险防 范的必要性和重要性；并分别从风险投资公司和风险企业的角度进行了风险 因素的分类分析。工 第三章主要阐述了投资风险的防范问题。提出了在不同条件下风险投资 公司投资风险防范的系列化措施，构建了全过程的投资风险防范体系。 第四章是本文的重点。在前三章分析问题的基础上，提出了我国风险投 资公司进行风险应对所应采取的一系列措施：如分段投资、组合投资、联合 投资、匹配投资等，并进行了论证。晦此同时，笔者基于我国风险投资公司 的具体实际，运用多目标决策理论和非线性规划理论建立了风险投资中的分 段投资优化模型，旨在合理确定风险资本在各个阶段的投资EB例，为投资最 优化提供依据。1 第五章是笔者结合我国风险投资的现状，提出的发展我国风险投资业的 有关构想与对策。 (本文在以下三个方面力图创新： (1)提出了适合我国国情的风险投资的全程风险管理模式。 (2)从严格逻辑意义上建立了一套风险投资的分段投资优化模型，为 确定风险资本在各阶段的合理投资比例提供了科学的决策依据。 (3)基于对我国目前的创业资本市场的现状分析，提出了建立以创业 板市场为主体的多层次创业企业股票市场的构想。3 关键词：风险投资，风险投资公司，高新技术产业，分段投资优化模型， 风险防范． Abstract in Venture hasbeenestablishedinternationalmarketfor 60 capital nearly and formedasetofmature in has