【新股申购策略】分解.docVIP

【新股申购策略】 本周共发行14家新股，1月25日发行4家（周二）。新股发行详细信息见表一： 表一：本轮发行新股基本信息 股票简称 申购 代码 申购 日期 资金 解冻日 发行总数（万股） 网上发行 （万股） 申购 上限 (万股) 发行 价格(元) 顶格申购资金（万元） 发行 市盈率 星宇股份 780799 01-25 周二 01-28 6000 4800 4.80 21.24 66.38 广电电气 780616 01-25 周二 01-28 10500 8400 8.40 19.00 51.46 新联电子 002546 01-25 周二 01-28 2100 1680 1.60 33.80 57.29 东方铁塔 002545 01-25 周二 01-28 4350 3480 3.45 39.49 50.50 公司简介及竞争优势 星宇股份 广电电气 公司是以高低压成套设备及元器件产品的生产和销售为主营业务的公司，集研发、生产、销售、服务于一体，为各行各业用户提供整体配电解决方案，是国内知名的电气设备供应商。公司产品分为成套设备和元器件两大类型，共45个型号系列。公司产品主要集中于40.5kV及以下的电压等级，可实现电气开关控制及智能化终端控制等功能。公司是国内少数可以全系列提供40.5kV及以下电压等级输配电成套产品的企业之一，是上海电器行业协会副会长单位，一直致力于推动国内电气产品和电气技术的发展。公司产品先后荣获上海电器行业名优产品、上海名牌产品、上海市著名商标、中国名牌产品、国家免检产品等荣誉称号。 输配电设备制造业师资金、技术密集型的行业，行业内企业的盈利水平与产品技术水平、生产规模有较大的关联度。目前，国内行业中，产销规模较小、技术水平不高、品牌知名度较低的生产企业利润率较低；研发设计水平高、质量优良、生产规模大、具有较高品牌认知度的企业利润率较高，并呈上升趋势。根据《高压开关行业年鉴》的统计结果，2008年高压开关行业内主营业务收入20亿元以上的企业14家，占统计企业数量的4.52%，其收入合计为471.95亿元，占行业总收入的46.32%；10亿元以上的企业22家，占统计企业数的6.77%。 公司目前参与市场竞争的主要领域有：发电厂、电网、石油化工、造纸业等。这些行业客户对产品的品牌、技术水平和服务质量都有较高的要求，因此参与竞争的企业大都为国际或国内知名厂商，进入壁垒相对较高，竞争环境相对平稳。 公司充分利用多年来与GE等著名跨国公司的合作经验，结合自身的技术特点，针对客户的实际需求进行技术研发，保证了产品的性能和成本的领先优势。公司产品多次获得国家重点新产品、上海市自主创新产品、上海市火炬计划等奖项。近三年来，公司的研发费用分别为1026万元、1226万元和1330万元，保持稳定增长的投入。目前公司拥有1项发明专利、23项实用新型专利和3项外观专利。 公司进过十几年的发展，已经建立起覆盖全国主要城市的市场营销网络，市场培育程度较高。目前公司与行业主要客户如国家电网、 五大电力公司以及中石油等都建立了长期稳定的合作关系， 同时公司还是嘉里集团、康菲石油、3M等众多国内外知名企业的合格供应商，得到了客户对企业品牌、产品及服务的信任。另外，通过与GE公司的合作，公司可以同时以GE的品牌销售合资公司产品，扩大了高端市场空间。 募投项目：公司本次拟发行10500万股，募集资金6.81亿元。资金如要投向高低压开关柜、断路器生产线建设项目，新型无谐波高压变频器产业化项目，电力智能化系统集成项目，非晶合金变压器生产线建设项目以及技术中心扩建项目。项目建设期为2年左右，完成投产后公司将新增收入和净利润16.3亿元和2.8亿元。我们认为募投项目将有效解决目前配电成套设备的产能瓶颈问题并开拓业务新增长点， 提高公司的核心竞争力加速业绩增长。 2010年1-6月主营业务收入占比 新联电子 公司主要从事用电信息采集系统的软、硬件研发、生产、销售及服务，是国内最早进入用电信息采集领域的企业之一，也是目前国内为数不多的能够提供用电信息采集系统从主站软件、230M无线组网、终端采集设备到电能计量设备的全系列产品和解决方案的厂家之一，主要产品230M专网终端近年国内市场占有率均在20%以上,保持行业前三名。公司拥有10项国家专利和26项计算机软件著作权，拥有100多个型号的产品及其完善的解决方案和一系列行业领先的核心技术。公司与北京、上海、重庆、江苏、湖南等省级电力公司保持了长期的稳定合作关系。公司产品遍布全国各地，已在国内140多个大、中城市使用。 230M专用终端和公网终端成为公司成长的主力产品。 公司的主要产品是用电信息采集系统产品，主要包括230M专网终端、公网终端和主站系统类产品，其中终端类