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基金从业资格考试 主讲：赵英会 第18章 基金的估值、费用与会计核算 第一节 基金资产估值 第二节 基金费用 第三节 基金会计核算 第四节 基金财务会计报告分析 第18章——第一节 基金资产估值 一、基金资产估值的概念（掌握） 基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及 全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定 基金资产公允价值的过程。基金资产总值是指基金 全部资产的价值总和。 基金资产净值＝基金资产－基金负债 基金份额净值＝基金资产净值/基金总份额 第18章——第一节 基金资产估值 二、基金估值的法律依据（了解）  《证券投资基金法》、 《基金合同的内容与格式》 等。 三、基金资产估值的重要性（了解）  由于基金份额净值是开放式基金申购份额、赎回金 额计算的基础，直接关系到基金投资者的利益，要 求基金份额净值的计算必须准确。 第18章——第一节 基金资产估值  四、基金资产估值需考虑的因素（理解）  （一）估值频率 我国开放式基金每个交易日估值，次日公告；封闭 式基金每个交易日估值，每周披露一次份额净值。  （二）交易价格及其公允性  为避免出现价格操纵及滥估的现象，监管当局需要 颁布更为详细的估值规则来规范估值行为，或者由 第三方进行估值。保证估值结果是公允的。 第18章——第一节 基金资产估值  四、基金资产估值需考虑的因素（理解）  （三）估值方法的一致性及公开性 估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均应 采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则。 估值方法的公开性是指基金采用的估值方法需要在 法定募集文件中公开披露。 假若基金变更了估值方法，则需要及时进行披露。 第18章——第一节 基金资产估值 五、基金资产估值的原则及方法（理解）  （一）估值责任人 我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金 托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。  为提高基金资产估值的合理性和可靠性，基金业协 会还成立了基金估值工作小组。基金管理公司和基 金托管人在进行估值和复核时可参考基金估值工作 小组的意见，但并不能免除各自的估值责任。 第18章——第一节 基金资产估值 五、基金资产估值的原则及方法（理解）  （二）估值程序  （1）每个开放日闭市后，计算基金份额净值。  （2 ）基金日常估值由基金管理人进行。结果发给基 金托管人。  （3 ）基金托管人复核。签单后返回基金管理人，由 基金管理人对外公布。 第18章——第一节 基金资产估值 五、基金资产估值的原则及方法（理解）  （三）估值的基本原则  （1）存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的， 应采用市价确定公允价值。  （2 ）存在活跃市场，但估值日无市价的，且发生重 大事件使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净 值影响在0.25% 以上的，参考类似投资品种现行市价 及重大变化因素，确定公允价值。 第18章——第一节 基金资产估值 五、基金资产估值的原则及方法（理解）  （三）估值的基本原则  （3 ）不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与 者普遍认同且被市场验证具有可靠性的估值技术确 定公允价值。  （4 ）有充分理由表明以上原则不能客观反映公允价 值的，基金管理人与基金托管人商定，按最能恰当 反映公允价值的价格估值。 第18章——第一节 基金资产估值  五、基金资产估值的原则及方法（理解）  （四）具体投资品种的估值方法  1、交易所上市交易品种的估值  有价证券：交易所挂牌市价；  债券：第三方估值机构提供的当日估值净价；  可转换债券：当日收盘价；  股指期货：估值当日结算价；  不存在活跃市场的有价证券：估值技术确定公允价值。 第18章——第一节 基金资产估值 五、基金资产估值的原则及方法（理解）  （四）具体投资品种的估值方法 2、交易所发行未上市品种的估值  （1）首次发行未上市的股票、债券、权证，采用估 值技术确定公允价值。  （2 ）送股、转增股、配股等发行未上市股票