体制改革取得突破性进展,出版业走在改革前列.PDFVIP

2007年11月22 日 行业研究 跟踪报告 赵宇杰 体制改革取得突破性进展，出版业走在改革前列 86-755 zhaoyj@ 非周期性消费品·传媒 推荐 (维持) 事件： 1、 11 月 19 日，湖北日报拟准备借壳实现整体上市。 2、 11 月 20 日，辽宁出版传媒股份有限公司成为中国第一家编辑业务与经营业务合并实现整体上市的出版 企业。 具体内容： 1、 国药科技（600421 ）发布公告，称拟以定向增发的方式，向湖北日报集团定向发行A 股股票，后者以 核心传媒资产认购。发行完成后，湖北日报集团将成为国药科技控股股东，公司主营业务将变更为报刊 出版和传媒经营。 如果定向增发成功，预计湖北日报集团准备将除湖北省委机关报《湖北日报》外的子报子刊和网站等业 务整体上市，而不再仅仅局限于经营业务上市。湖北日报报业集团成立于 2001 年，2007 年 4 月改为现 名。目前，集团旗下有六报（《湖北日报》、《楚天都市报》等）、七刊（《特别关注》等）、两网站 （荆楚网、湖北省人民政府门户网），并拥有印刷、广告、发行、房地产开发等多元化业务。2006 年， 集团销售收入达 10.35 亿元。 2、证监会审核通过了辽宁出版传媒股份有限公司的 IPO 申请，成为中国第一家将编辑业务与经营业务合 并打包上市的出版企业。向主管部门提出上市申请的新闻出版类企业已达 13 家之多。辽宁出版传媒最 终成为第一个撞线的幸运者。公司将在两周内开始路演，预计 12 月中下旬正式挂牌交易。 根据公开资料，辽宁出版集团是中国最早完成企业化转制的出版机构。目前，集团旗下共有 23 家企事 业单位，包括 11 家出版社、两家连锁书店和两家大型印刷厂，年出版图书、电子和音像制品4000 余种。 此前公布的招股书（申报稿）显示，辽宁出版传媒此次计划发行 1.4 亿股，占发行后公司总股本的25.41% ， 发行采取网下询价配售与网上资金申购相结合的方式。 截至 2007 年 6 月 30 日，公司经审计的资产总额为12.59 亿元，资产负债率 53.66%。2007 年前 6 个 月，公司营业收入 4.30 亿元，净利润 4094.17 万元，每股收益 0.07 元。 根据招股书，此次发行募集资金将主要投入四个项目：新设一个以畅销书、国际版权合作、期刊为主的 出版策划公司，扩大现有物流配送系统，扩大在东北三省的书店直营和连锁系统，补充中小学教材出版 发行流动资金。公司预计，四项业务共需资金 7.04 亿元。 行业研究 简要评述： 国家文化体制改革取得突破性进展。近日两传媒集团（辽宁出版集团、湖北日报集团）均披露将实现 整体上市，在胡锦涛总书记十七大报告中明确提出“推进社会主义文化大发展大繁荣”和国家新闻出版 总署署长柳斌杰表示 “允许任何一家新闻出版传媒整体上市”的背景下，文化产业将通过资本市场实 现跨越式发展。 体制改革将继续朝纵深发展，出版业走在改革前列。目前已有13 家新闻出版类企业向主管部门提出上 市申请。我们判断后续报业编辑业务与经营业务打包上市也将放行。 各地政府大力扶植文化产业作为“一把手工程”，上市公司后续资产注入将提速。根据十七大报告要求， 大力发展文化产业，就是实施重大文化产业项目带动战略，加快文化产业基地和区域性特色文化产业 群建设，培育文化产业骨干企业和战略投资者，繁荣文化市场，增强国际竞争力。 我们继续维持四季度的推荐组合：强烈推荐歌华有线、新华传媒、博瑞传播和推荐东方明珠。 近期新闻综述： 1、 10 月 15 日，胡锦涛总书记在十七大报告中提出要“推动社会主义文