互联网金融的模式与产品：产品创新专题系列之四.pdfVIP

金融工程|专题报告 2014 年6 月24 日 证券研究报告 互联网金融的模式与产品 图1 机构产品，化繁为简 报告摘要：  互联网金融的实质 互联网只是对金融可能性的一种拓宽，但金融的实质并未改变。互联 网更加重视的，是互联网金融的基础是数据的处理。 图2  互联网金融的模式 互联网与金融的结合形式多种多样，总体来讲，各种形式均可以被称 为分为以下的三类。第一是支付、交易模式，第二类是P2P 模式，互联网 平台起到联接有金融需求的双方的作用。第三类是是B2C 模式，互联网平 台起到的是产品销售的作用，所有的产品均仍是金融机构提供。该三类模 式都没有改变任何原有的金融模式，只是拓宽了金融的范围，但所有的模 式中均需要非常高要求的信息处理能力。  货币基金借助互联网得到发展 余额宝是基金公司产品利用电商渠道发展的极好范例，并未改变货币 分析师： 马普凡 S0260514050001 基金的本质。但在市场环境和支付方式绑定的前提下，把握了互联网比较 010 重要的费率及流转效率等要素。货币基金作为传统的现金管理手段，却依 mapufan@ 靠余额宝及微信等进入小额个人投资者的视野，从某种程度上说，在国内 金融渠道相比海外并不完善的前提下，互联网对于金融产品的普及起到了 相关研究： 一定的正面作用；一部分人使用余额宝作为一种投资的途径，投资组合型 产品依然没有找到合适的互联网方式提供给碎片时间的投资者；国内电商 集中度高，渠道话语权上可能比银行更强。  互联网基金产品的可行路径 互联网精神的核心是开放、共享、和平等。互联网金融反应了金融产 品简单化，金融脱媒和去中介化；在传统的投融资基础上，互联网金融更 多的与日常的生活相关，因此，很多投融资的产品正是基于支付方式的基 础之上，创造了合适“痛点”，迫使用户产生了金融需求。  核心假设风险： 本文仅做为市场讨论，不提供任何投资建议。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 14 金融工程|专题报告 目录索引 一、互联网金融的重点4 1.1 互联网并未改变金融的本质4 1.2 互联网的基础：信息处理4 二、互联网金融的模式5 2.1 交易/支付功能6 2.2 P2P 模式 6 2.3 B2C 模式8 三、货币基金借助互联网