英国风险投资发展模式11.pptVIP

目录 英国风险投资历史发展阶段 一 英国风险投资业发展的启示 四 从“3i集团”案例看英国风投 二 英国风险投资主要特点 三 一.英国风险投资历史发展阶段 ThemeGallery is a Design Digital Content Contents mall developed by Guild Design Inc. 3. 第二次发展阶段 1994年~1997年 2. 挫折阶段 1990年~1993年 1. 第一次发展阶段 1981年~1989年 英国风险投资业最早可以追溯到1952年，当时英国有2个风险投资组织。到了1979年，英国有23个。在这个时期， 是英国风险投资业发展的启蒙阶段。自1981年以来，英国风险投资业的发展历程可以分为3个阶段。从1981年到1989年为第一阶段， 从1990年到1993年为第二阶段，从1994年到1997年为第三阶段。这三个阶段的发展是不一样的，第一阶段和第三阶段为上升阶段，第二阶段却是下降阶段。 一.英国风险投资历史发展阶段 1 第一次发展阶段（1981年~1989年） 1981 年，英国有风险投资公司44 个，他们共投资了6600 万英镑，受资公司数为163个。1989 年，英国风险投资业在英国投资了14.2 亿英镑，在全球投资了16.47 亿英镑，成为除美国日本以外的第三大风险投资业中心。 一.英国风险投资历史发展阶段 2 挫折阶段（1990年~1993年） 1.投资额明显下降 2.信心的丧失 3.风险投资业的资金筹措困难 主要表现 一.英国风险投资历史发展阶段 3 第二次发展阶段（1994年~1997年） 90年代初的挫折，并没有影响英国风险投资业走向成熟。风险投资公司股票的潜在利润与其较低的股票价格，可能会成为年轻的不稳定的风险投资业进行必要重组的催化剂。风险投资公司的数量及进行投资的资金的供应量已经足以支持现在和未来的交易量。由于1989-1992年的经济衰退后期促进风险投资业发展的因素的改变，使得风险投资的特征明显地与80年代中期不同。自1994年以来，英国风险投资业又得到了快速发展。 二.从“3i集团”案例看英国风投 3i投资是伦敦证交所上市公司，是欧洲最大的私募投资公司之一，有着60年的投资历史，管理的资产达到140亿美金，每年的投资数额约为20亿美金，其中50%左右用于管理层收购，从集团企业或私人企业那里买股权；35%为增长型投资，为成长期的公司提供资金帮助；另外15%是风险投资。 二.从“3i集团”案例看英国风投 3i 自 2001 年以来，已在大中华区陆续设立机构，目前在北京设有办事处。3i集团在中国已完成 13 项投资，投资额约3亿美元， 5 项通过 IPO 。最近的亚洲投资包括中国领先流动电话零售商迪信通(D.Phone)、高档连锁百货商店巴黎春天百货(中国)、峇里岛风格的珠宝配饰设计商John Hardy(香港)、服务海洋石油行业的Franklin Offshore(新加坡)、全球最大连锁电影院UFO Moviez(印度)及已退出的项目包括分众传媒、CJGGV、海湾集团、Pearl Energy和Vantec。 在此以前，其成功的案例包括中国第一增长基金鼎晖投资，消防报警器生产公司海湾消防(已于2005年6月在香港上市)；中国卓越的数码户外媒体公司分众传媒(已于2005年7月在美国纳斯达克上市)；中国领先的6英寸晶圆代工服务商之一中芯国际(2004年7月于香港上市)；半导体服务公司上海鼎芯、东莞的锂电池生产商新能源科技(已通过出售给一家日本公司而推出)；中国驰名的火锅连锁餐厅小肥羊（2008年6月于香港上市）等。 二.从“3i集团”案例看英国风投 对于被投资企业的选择，3i一直非常谨慎。3i认为：被投资企业应该处在快速增长的行业并且应是行业的领头羊。另一方面，被投资企业的管理层要有丰富的经验与很好的业绩。 经过考察，小肥羊完全具备这样的条件，2000-2002年，小肥羊曾大面积发展特许加盟店，然而，扩张过快的特许经营带来了管理上的隐患，小肥羊对加盟商的管理曾一度失控。2003年，小肥羊开始战略调整，减少加盟店，增加直营店，这给3i留下了其管理层“开明、变通”的印象。好的管理层是3i心仪小肥羊的重要原因。他们专注，全身心地扑在餐饮行业；他们有理想，大多数餐饮企业开两三家连锁店，他们却有着宏大的目标——做全球知名的餐饮品牌；他们还规范，小肥羊的财务体系不像大多数餐饮企业那样不清楚，这为今后上市做好了准备。 管理层开明,变通 有宏大的目标 财务体系规范 二.从“3i集团”案例看英国风投 2