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Macroeconomics - Barro Chapter 8 实际GDP的周期性变化——衰退和景气 实际GDP = 实际GDP 的趋势性部分+实际GDP 的周期性部分 实际GDP 的周期性部分= 实际GDP ?实际GDP 的趋势性部分 实际GDP 的周期性部分（Cyclical part of real GDP） 来自经济波动 短期波动. 实际GDP的周期性变化——衰退和景气 实际GDP的周期性变化——衰退和景气 实际GDP的周期性变化——衰退和景气 一个均衡经济周期模型 概念问题 假设这些波动反映了对经济的冲击. 技术水平的变化 Y= A· F( K, L) 技术水平 A 的上升意味着经济体更富有生产能力. 技术水平 A 的下降意味着经济体缺乏生产能力. 一个均衡经济周期模型 一个均衡经济周期模型 模型 我们利用均衡条件确定经济波动如何影响实际GDP, Y, 以及其他宏观经济变量, 如消费, C, 投资, I, 劳动投入, L. 2004 年诺贝尔经济学奖获得者 Finn Kydland 和 Edward Prescott 一个均衡经济周期模型 模型 Y= A· F( K, L) 资本存量, K, 在短期内固定, 劳动投入, L, 也是固定的. Y 的变动只会引起A的变化. A 上升, Y上升, A 下降, Y下降. 一个均衡经济周期模型 模型 劳动的边际产品和实际工资率 当给定资本 K和 劳动 L,技术水平 A的上升, 将提高劳动的边际产品, MPL. 一个均衡经济周期模型 一个均衡经济周期模型 一个均衡经济周期模型 模型 资本的边际产品、实际租赁价格和利率 当给定资本 K和劳动 L,技术水平 A的上升, 将提高资本的边际产品, MPK. 一个均衡经济周期模型 一个均衡经济周期模型 一个均衡经济周期模型 模型 资本的边际产品、实际租赁价格和利率 i = R/P ? δ i = MPK( 按给定 K 和 L估值) ? δ 当给定资本 K和劳动 L,技术水平 A的上升, 将提高资本的实际租赁价格,R/P. 一个均衡经济周期模型 模型 资本的边际产品、实际租赁价格和利率 当给定资本 K和劳动 L,技术水平 A的上升, 将提高资本的边际产品, MPK. 模型预计，经济景气时将会有相对较高的利率，而经济衰退时将会有相对较低的利率. 一个均衡经济周期模型 模型 消费、储蓄和投资 总的家庭预算约束 假设债券市场、劳动市场和资本市场都出清: C + ?K = Y ? δ K 一个均衡经济周期模型 模型 消费、储蓄和投资 C+ ?K = A · F( K, L) ? δ K 折旧, δK, 在短期内固定, 当给定K和L , 技术进步 A 的上升将会提高实际 GDP, 我们再次看到, A 的上升提高总的实际收入. 一个均衡经济周期模型 模型 消费、储蓄和投资 实际收入的上升鼓励家庭增加当年的消费以及未来的消费. 收入效应. 利率的上升或跨时期替代效应则正好相反,它们会降低当前的消费. 消费的净变化取决于收入效应强于或弱于跨时期替代效应. 一个均衡经济周期模型 模型 消费、储蓄和投资 假设技术进步A 的变化是持久性的. 即实际收入的增长也可看作是持久性的. 出于较高收入的消费倾向接近于. 当技术进步A 的持久上升, 当前消费增加. 但是，只要跨时期替代效应起着作用，当前消费的上升将总是小于实际GDP的上升. 一个均衡经济周期模型 模型 消费、储蓄和投资 由于当前消费C上升, 但是增幅并没有实际 GDP （Y）的增幅大. 因此, 净投资, ?K, 必定上升 ——实际GDP的上升部分显示为更大的 C ，部分显示为更多的 K. 由于净投资?K等于实际储蓄, 这一结果与实际储蓄上升的研究结果相符合. 理论与事实的匹配 消费和投资 当一个变量按与实际GDP相同的方向波动时，该变量是顺周期的（ procyclical）. 顺周期的变量按与经济周期相同的方向波动——相对于其在景气时的趋势值它往往较高，而相对于其在衰退时的趋势值它往往较低. 理论与事实的匹配 消费和投资 当一个变量按与实际GDP相反的方向波动时，该变量是逆周期的（countercyclical ）. 在经济周期内不按特定方向波动的变量则是非周期性的（ acyclical）. 理论与事实的匹配 理论与事实的匹配 理论与事实的匹配 消费和投资 技术水平 A的持久性上升与某些经验模式相匹配 技术水平 A的上升推动了经济景气, 这时,实际 GDP 增加, 而这些增加部分地显示为更多的消费部分为更多的投资. 反之, A的下降带来了经济衰退,这时,实际 GDP 、消费和投资都将下降. 理论与事实的匹配 实际工资率