我国券商盈利模式分析.pdfVIP

我国券商盈利模式研究 摘 要 2001年以来，中国证券市场发生了深亥U变化，证券市场深层次的问题日益 显现，导致股票市场持续低迷，直接影响了证券经纪业务的经营发展。佣会自由 化、国外证券机构进入国内市场、非证券行业向证券业务的渗透，所有这些表明 中国证券市场正在逐步走向市场化，行业垄断壁垒逐渐被打破，市场竞争日益加 剧：现代网络技术的发展也使得传统经纪业务的经营模式和组织结构受到极大的 挑战。 我国券商IO多年的发展过程中，其盈利模式一+直是一种“通道”盈利模式， 即券商通过为客户提供各种通道来获取收入，实现利润。这种模式不仅造成券商 的收入曲线与市场走势高度相关，具有高度不稳定性和周期性，同时还使得我国 证券公司业务明显同质化，券商之间缺乏业务分工，券商闻恶性竞争严重。正是 在这种背景下，本文希望从券商盈利模式的角度，探讨券商应如何应对新环境的 严峻考验，首先就所涉及的投资银行的理论问题和若干概念进行了探讨，投资银 行是美国和欧洲大陆的称谓，在日本、中国则指证券公司或券商，分析了投资银 行的业务范围和基本功能；然后，描述了券商盈利模式的基本概念，回顾了我国 券商的发展阶段、