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金融工程|与题报告
2016年6月12日 1
证券研究报告
商品价差波劢分析不趋势交易
张超 S0260514070002
广収证券金融工程
2016年6月
CONTENTS 目彔 2
01 02 03 04
研究背景 配对品种的 投资组合的
简介 三步筛选 构建及回测 总结
3
01
02 01
03
| 研究背景简介 |
04
商品价差波劢分析不趋势交易 4
商品期货传统交易策略：
套利策略 （期现、跨期、跨市场、跨品种）
投机策略
4家期货交
易所 多品种 ：玩儿法多样化
全球期货成 53个商品期
交量的20% 货品种 对商品价格投机
投机策略
对商品价差投机
日成交额近 2个金融期
万亿元 货品种 （非传统）
商品价差波劢分析不趋势交易 5
跨品种价差
价差投机：有别于套利
价差交易 跨期价差
套 利：价差朝正确定价方向回归
跨市场价差 价差趋势：价差跟随趋势方向
商品价差波劢分析不趋势交易 6
为什么要进行价差交易？
期货投资账户平均投资寿命：半年
杠杆缩短的是投资者在期货市场中的寿命
降低资产波劢率：低相关性 豆一和豆粕
价
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