印刷6：基于集合竞价试盘者行为的A股日内交易策略.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 定量策略 集合竞价触及过涨停板 开盘价涨幅在2%至6%之间 资金等权开盘价买入 ±1.5%的止盈止损 若未止盈止损，收盘平仓 ① ② ③ ④ ⑤ 定量实证效果 2010年1月4日至2014年5月16日 交易成本：双边0.3% -3.84% 单日最大亏损率 6.07% 单日最大盈利率 5 最大连亏次数 12 最大连胜次数 -14.24% 最大回撤 1.04 盈亏比 -1.87% 单次失败亏损率 1.95% 单次获胜收益率 57.83% 胜率 105 失败次数 144 获胜次数 0.34% 平均单笔收益率 19.72% 年化收益率 120.79% 累积收益率 249 交易总次数 1056 回测天数 交易数据分析 2010年1月4日至2014年5月16日 交易成本：双边0.3% 大多数股票出现了止盈或者止损 日内波动较大个股 获取绝对收益 交易数据分析 2010年1月4日至2014年5月16日 交易成本：双边0.3% 100亿以下 计算机、医药、电气设备、电子、化工和机械 策略子目录 （一）集合竞价中的试盘者行为 （二）大数据下的试盘者行为挖掘 （三）基于试盘者行为的T+0交易策略 （四）融资买入，增厚收益 （五）止盈止损控制系统性风险 （六）大数据下的模型调试 融资买入增厚收益 融资融券：股票T+0优势——T+0零融资成本 广发证券融资融券业务相关规定： T日融资买入股票，并在T日归还现金的；或在T日融券卖出股票，并在T日进行还券的，免收融资融券相关费用。 风险警戒指标：维持担保比例、保证金比例 维持担保比例 1、维持担保比例 客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例 （1）当维持担保比例≥300％时，可以提取超出部分的担保物。 （2）当维持担保比例＜150％时，需要追加保证金到150％以上。 （3）当维持担保比例＜130％时，未按约定追加保证金，将被强制平仓。 维持担保比例 假设有100元现金作为担保品进行融资 融资买入股票共计 元 初始维持担保比例 担保现金买入100元股票 2.5倍杠杆 保证金比例 2、保证金比例 投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例 交易所规定的融资保证金比例不得低于50% 保证金比例 假设有100元现金作为担保品进行融资 融资买入股票共计 元 2倍杠杆 两种融资买入方式 担保品购买100元股票 股票的保证金最低折算率为65% 初始融资保证金比例 2.1倍杠杆 杠杆下的收益 约束条件：维持担保比例、保证金比例 试盘者T+0策略实际可提供杠杆： 累积收益率：338.13% 年化收益率：39.90% 策略子目录 （一）集合竞价中的试盘者行为 （二）大数据下的试盘者行为挖掘 （三）基于试盘者行为的T+0交易策略 （四）融资买入，增厚收益 （五）止盈止损控制系统性风险 （六）大数据下的模型调试 小问题 策略可否用于T+1交易？ 无止盈止损的策略表现 开盘价买入，收盘价平仓 2010年至今市场表现不佳：止盈止损在一定程度上消除贝塔风险 在合理控制风险的前提下，仅适用于T+0交易 策略子目录 （一）集合竞价中的试盘者行为 （二）大数据下的试盘者行为挖掘 （三）基于试盘者行为的T+0交易策略 （四）融资买入，增厚收益 （五）止盈止损控制系统性风险 （六）大数据下的模型调试 大数据策略 2%， 6%， ±1.5% 参数： 过度优化？ 大数据策略 所需数据： 回测一套参数 2%， 6%， ±1.5% 参数： 全市场2000多只股票4年多的tick数据 所需时间： 大约40个小时 （2GB） Windows Server 2003 x64, Xeon E5620 2.4G 8核16线程, 16G 假设每个参数要测试10个候选值 测算数据量：2万GB≈20TB 测算时间：40万个小时≈45年 解决方案之一 加入启发式搜索算法 传统搜索 深度优先 广度优先 启发式搜索 模拟退火算法：基于Monte-Carlo迭代的随机寻优算法 蚁群算法：在图中寻找优化路径的随机算法 遗传算法：适者生存，优胜劣汰遗传机制，随机化搜索算法 粒子群算法：通过追随当前搜索到的最优值来寻找全局最优 解决方案之二 改进大数据计算方式 大数据 储存 处理 √ 分布式计算 服务器（阵列）、数据库管理模式、数据仓库的平台 计算架构 Hadoop MapReduce 目 录 一、海外股票市场T+0交易制度 二、国内T+0交易回溯与展望 三、A股T+0策略焦点：交易成本 四、基