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复苏的启示 - 1988 年以来，亚洲市场的浮动 - 洞察未来 投资印度 2016 年8 月29 日 复苏的启示- 1988 年以来，亚洲市场的浮动- 洞察未来 目录 内容摘要3 索引结构4 摩根斯坦利综合亚州指数（不含日本）长期以来受青睐5 摩根斯坦利综合亚州指数（不含日本）一直是表现最好的资产类别之一6 随着股市的修正，回购市场变得狂热起来7 市场上升趋势已经比修正期更加强势更加深入8 我们看好亚洲股票市场的原因9 2 保密协议，参见报告末的重要条款和使用，免责声明和利益披露 复苏的启示- 1988 年以来，亚洲市场的浮动- 洞察未来 内容摘要 不少投资者已经因为他们的投资组合受到了大量损失而见证了目前亚洲股市的低迷。当然还有来自很多唱 反调者及悲观论者的反面言论，他们都在建议投资者远离股市、采取观望态度、通过抛售现有持股来减少 损失以及将投资转向另类资产。这些反对的杂音和意见会使最冷静的投资者都失去信心及勇气并促使他们 做出不理智的决定。 通过历史及常识已经证实了我们的观点，就是市场的下跌反而是提供了很好的投资机会。各方面非理性的 悲观导致很多拥有雄厚基础的好公司的价值被低估，我们可以以比他们实际价值优惠很多的非常吸引人的 价格将其适时买入。 在此报告中，我们已经尝试着化繁为简并为投资者提供案例以此坚定他们继续坚持做长期投资计划的信念， 也可利用现在低迷的市场使他们的投资回报得到最大化。从历史上看，以下股票市场的趋势已经被我们察 觉到了：  摩根斯坦利综合亚州指数（不含日本）一直是表现最好的资产类别之一: 在很长一个阶段，股票资本作为一种资产类别比其它那些的表现都更为出色。自从摩根斯坦利综合 亚州指数（不含日本）创立以来它已经成为最佳表现的资产类别之一。  避免从众心理是回收利益最大化的关键：在一个疯狂抛售时期逆势投资者反而买入，它是一个 窗口呈现了投资回报最大化的机会。然而，要能利用这些机会，投资者需要避免随波逐流。  增加的回购市场指示性吸引力估值活动：2016 年已经出现了创纪录的回购活动（截至 2016 年 8 月已比整个2015 年度高出了40 ％）。通常情况下企业做出回购提议的时候正是他们认为股票现在 的交易价格正低于其真正价值的时候。股票回购活动的增加明确地指出了股票投资的吸引力也已经 增加了。  市场上升趋势已经比修正期更加强势更加深入: 一般而言上升期都会持续更长的时间，而且比 下跌期更强势更深入。 看好亚洲股市的原因: 基于以下理由，是我们看好亚洲股市的原因而且相信这正是一个对长期投资者而 言买入的好时机：  盈利上调  亚洲经济已触底，估计可能向上调整增长  采购经理人指数的上扬  正在改善的美国经济基本面，这将推动亚