连续三季抛售之后基金或重拾白马股 - 农银汇理.pdf

2014/07/25 NO.2014137 目前，基金对白马股的持仓比例较之高位时候已接近腰 斩，从这一指标来看，近期部分白马股的异动，或许恰 昨日国内行情回顾 恰是基金仓位触底之后的重新回归。 指数名称 收盘 幅度（%） 上证指数 2105.06 1.28 白马股堕落： 深证成指 7503.40 1.74 沪深300 2237.02 1.78 连续三季度遭基金抛弃 上证国债指数 142.19 0.01 在基金持仓数据当中，主动偏股型基金的重仓股数 据显然更具有研究价值。 广发证券统计指出，二季度主动偏股型基金对主板 *旗下各基金净值详见公司网站。 的配置比例继续下降，从60.2%减仓至 56.1%，其中， 对白马股（价值成长股）的配置比例则由 15%减仓至 13.2%。而这已经是白马股连续三个季度遭到基金的减 持。 广发证券统计的白马股一共只有 14 只，分别是上 连续三季抛售之后 基金或重拾白 海家化（600315.SH ）、云南白药（000538.SZ ）、恒瑞医 马股 药（600276.SH ）、片仔癀（600436.SH ）、长春高新 （000661.SZ ）、长城汽车（601633.SH ）、康得新 目前，基金对白马股的持仓比例较之高位时候已接 （002450.SZ ）、海康威视（002415.SZ ）、大华股份 近腰斩，从这一指标来看，近期部分白马股的异动，或 （002236.SZ ）、歌尔声学（002241.SZ ）、杰瑞股份 许恰恰是基金仓位触底之后的重新回归 （002353.SZ ）、伊利股份（600887.SH ）、光明乳业 是公募基金的抛售导致了基金重仓股的下跌，还是 （600597.SH ）、格力电器（000651.SZ ）。 股票的下跌引发了基金的抛售？这其实还是一个“鸡生 数据显示，这 14 只股票的自由流通市值在A 股的 蛋”与“蛋生鸡”的问题。 比重仅为3.2%，但由于机构从2007 年开始就不断对这 关键在于，公募基金在基金重仓股上面的一些操作 14 只股票进行加仓，到2013 年三季度，这14 只股票占 与动向，显示了这批机构投资者对股票价值的判断，而 基金重仓股的市值比重竟一度高达23% 。 它们的某些趋于“一致”的行动，的确会影响股价的走 在基金持续加仓的过程当中，这 14 只白马股也迎 势。 来了二级市场中最为风光的阶段。Wind 数据统计显示， 在刚公布完毕的基金二季报当中，第一财经日报 在2007 年~2013 年三